本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1、市場需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司現(xiàn)有產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域主要為交通工具、家用電器、電動(dòng)工具以及工程機(jī)械等行業(yè)，上述行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、居民可支配收入以及消費(fèi)者信心的影響較大。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2019年，汽車產(chǎn)銷分別完成2,572.1萬輛和2,576.9萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降7.5%和8.2%。如果我國交通工具、家用電器行業(yè)景氣度持續(xù)下降，產(chǎn)銷規(guī)模不及預(yù)期，或新冠疫情影響影響進(jìn)一步擴(kuò)大，影響粉末冶金制品生產(chǎn)企業(yè)對(duì)鐵基粉體的市場需求，進(jìn)而可能影響公司的經(jīng)營及收入情況。

受產(chǎn)業(yè)政策及下游粉末冶金工藝技術(shù)逐步成熟的驅(qū)動(dòng)，注射成型及3D打印為粉末冶金行業(yè)帶來增量市場，進(jìn)而刺激金屬粉體市場不斷提升。但目前我國粉末冶金新工藝仍然處于起步階段，3D打印等下游應(yīng)用仍未完全成熟，相應(yīng)市場正處于起步及快速發(fā)展期。未來，若受到產(chǎn)業(yè)政策變化、技術(shù)發(fā)展階段以及客戶消費(fèi)認(rèn)可等因素印象，導(dǎo)致粉末冶金下游市場需求出現(xiàn)較大波動(dòng)，進(jìn)而影響粉末冶金企業(yè)對(duì)鐵基粉體的市場需求，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。

2、產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品鐵基粉體應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，其中粉末冶金行業(yè)為主要應(yīng)用領(lǐng)域。受益于《中國制造2025》等產(chǎn)業(yè)政策對(duì)新材料及增材制造領(lǐng)域的大力支持，近年來我國粉末冶金行業(yè)，尤其是注射成型及3D打印等新型市場發(fā)展較快。鐵基粉體作為粉末冶金的核心關(guān)鍵材料，市場規(guī)模和技術(shù)水平將得以提升。

但若相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，或者某些部門或領(lǐng)域在政策執(zhí)行方面存在偏差，導(dǎo)致外部整體經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)不利變化，將會(huì)影響粉末冶金等下游行業(yè)的發(fā)展情況，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

3、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)

近年來，金屬粉體在快速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)競爭也日趨激烈。國內(nèi)廠商中鞍鋼粉材、萊鋼粉末、屹通新材以及吉?jiǎng)P恩霸州處于市場前列。此外，眾多中小企業(yè)在中低端金屬粉體市場展開激烈競爭。公司作為國內(nèi)鐵基粉體行業(yè)的主要企業(yè)之一，具有較強(qiáng)的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但隨著市場競爭壓力的不斷增大和客戶需求的不斷提高，公司未來將面臨市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

4、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主要原材料為廢鋼，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格隨市場廢鋼的采購價(jià)格而變動(dòng)，而采購價(jià)格一般參考到貨當(dāng)日或前一定期間內(nèi)的市場價(jià)格并上下浮動(dòng)一定區(qū)間確定。公司由于在產(chǎn)品質(zhì)量及供貨穩(wěn)定性具有優(yōu)勢(shì)，對(duì)下游客戶成本轉(zhuǎn)嫁能力相對(duì)較強(qiáng)，可以在一定程度上減少原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的不利影響。

但若原材料價(jià)格波動(dòng)幅度較大，公司仍面臨采購成本大幅上漲而帶來的成本壓力，進(jìn)而擠壓公司的利潤空間。

5、產(chǎn)品質(zhì)量問題風(fēng)險(xiǎn)

金屬粉體材料的下游客戶主要為粉末冶金制品生產(chǎn)企業(yè)，下游客戶通常對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量有較高要求。為保證產(chǎn)品質(zhì)量，公司建立了較為完善的質(zhì)量管控體系，分別從研發(fā)、生產(chǎn)、采購等角度保證產(chǎn)品質(zhì)量符合客戶及行業(yè)的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。報(bào)告期內(nèi)，公司未發(fā)生任何重大產(chǎn)品質(zhì)量糾紛，不存在因產(chǎn)品質(zhì)量問題受到質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督部門行政處罰的情形。但如果公司未來出現(xiàn)重大產(chǎn)品質(zhì)量問題，將可能影響公司產(chǎn)品的市場銷售，并對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

6、供應(yīng)商集中度較高且變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2017-2019年，公司向前五大供應(yīng)商合計(jì)采購金額占比較高，分別為81.13%、83.37%和86.15%，且報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五大供應(yīng)商存在一定變動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人供應(yīng)商集中度較高主要系公司原材料種類相對(duì)較少，主要為廢鋼、液氨和電力等。因此，原材料的集中采購有利于公司取得相對(duì)優(yōu)惠的采購價(jià)格，從而降低營業(yè)成本。

發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商存在一定變動(dòng)主要是廢舊金屬回收行業(yè)經(jīng)營特征所致。盡管公司地處金屬加工行業(yè)和化工行業(yè)較為發(fā)達(dá)的江浙地區(qū)，廢鋼和液氨市場供給充足，且公司已建立供應(yīng)商動(dòng)態(tài)管理機(jī)制并儲(chǔ)備有多家優(yōu)質(zhì)候選供應(yīng)商，但若公司主要廢鋼供應(yīng)商發(fā)生大幅業(yè)務(wù)調(diào)整，公司仍可能面臨因原材料供應(yīng)商變動(dòng)而帶來的產(chǎn)品穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能影響公司的經(jīng)營及收入情況。