（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）數(shù)字閱讀行業(yè)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心第45次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2020年3月，我國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)8.97億人，較2018年底增加7,992萬人，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)人群的占比由2018年的98.6%提升至99.3%。受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利，同時(shí)在快速優(yōu)化的軟硬件終端、閱讀習(xí)慣逐步向碎片化遷移等因素的推動(dòng)下，移動(dòng)閱讀的接觸率攀升，截至2020年3月，我國(guó)閱讀網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的用戶規(guī)模達(dá)到4.55億人。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，公司進(jìn)一步面臨著數(shù)字閱讀行業(yè)市場(chǎng)中對(duì)流量入口、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容等資源的激烈競(jìng)爭(zhēng)，該等因素是影響企業(yè)維持用戶黏性和盈利能力的重要因素。點(diǎn)眾科技作為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的新興企業(yè)，不具備互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)的資金實(shí)力與流量入口，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)效率提出更高挑戰(zhàn)。此外，行業(yè)內(nèi)公司開始出現(xiàn)利用免費(fèi)模式搶奪流量的情形，短期內(nèi)將對(duì)付費(fèi)閱讀形成一定沖擊。如公司無法有效制定及實(shí)施后續(xù)發(fā)展規(guī)劃，則可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中承壓，進(jìn)而影響公司的市場(chǎng)份額及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（2）房產(chǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)

目前發(fā)行人及子公司租賃房產(chǎn)情況如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)系為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字閱讀服務(wù)及圍繞其開展的版權(quán)運(yùn)營(yíng)和增值服務(wù)，業(yè)務(wù)日常運(yùn)營(yíng)主要基于企業(yè)的人員、版權(quán)及渠道資源，屬非生產(chǎn)型企業(yè)?；诖?，雖然目前公司辦公場(chǎng)所均為租賃場(chǎng)所，但該等租賃行為不影響企業(yè)資產(chǎn)的完整性，即使后續(xù)可能發(fā)生辦公場(chǎng)所搬遷，亦不會(huì)對(duì)企業(yè)構(gòu)成重大不利影響，但不排除因場(chǎng)所搬遷而影響短期日常經(jīng)營(yíng)的可能性。

前述租賃中，除公司租賃的北京市海淀區(qū)欣華農(nóng)工商公司及霍爾果斯市唐宮酒店有限公司的房屋進(jìn)行了備案外，其他租賃的房產(chǎn)尚未辦理租賃備案，不排除所承租房屋因未辦理租賃備案手續(xù)致發(fā)行人在租賃期限內(nèi)不能使用該等房屋，或由此受到主管部門行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)

公司處于高速發(fā)展階段，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入從2017年的32,164.45萬元增長(zhǎng)到2019年的92,333.81萬元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為69.43%；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)從2017年的6,565.56萬元增長(zhǎng)到2019年的11,924.95萬元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為34.77%。雖然報(bào)告期內(nèi)公司保持較快的增長(zhǎng)速度，但公司未來能否持續(xù)成長(zhǎng)仍然受整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)推廣環(huán)境、人才管理等因素的影響，任何不利因素都可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩甚至下滑。公司未來存在著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。