本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一）新產(chǎn)品推廣失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司把握軌道交通行業(yè)的發(fā)展方向，充分利用目前擁有的核心技術(shù)，緊跟業(yè)界前沿的各種軌道檢測(cè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，為客戶提供檢測(cè)技術(shù)更先進(jìn)、檢測(cè)功能更綜合的產(chǎn)品或服務(wù)。由于軌道交通行業(yè)重要性，客戶對(duì)軌道安全測(cè)控產(chǎn)品的準(zhǔn)確性、可靠性、穩(wěn)定性等特征要求較高，新產(chǎn)品的推廣和普遍使用通常需要較長(zhǎng)時(shí)間。如果公司新推出的產(chǎn)品或者服務(wù)不能在一定期限內(nèi)得到下游客戶的認(rèn)可，則可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（二）技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

擁有先進(jìn)的自主核心技術(shù)是公司保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。隨著軌道交通行業(yè)向數(shù)字化、信息化、智能化方向發(fā)展，下游客戶對(duì)軌道安全測(cè)控產(chǎn)品和服務(wù)提出更加綜合化、智能化的高要求，這需要公司持續(xù)進(jìn)行新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)并保持較高的研發(fā)投入。如果公司研發(fā)方向出現(xiàn)重大失誤，或者研發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重滯后于客戶需求，則公司可能面臨創(chuàng)新不足、技術(shù)滯后的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于鐵路和城市軌道交通領(lǐng)域。由于我國(guó)鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)主要集中在國(guó)鐵集團(tuán)管理的18個(gè)鐵路局，因而國(guó)鐵集團(tuán)及其下屬單位是公司的主要客戶。2017年和2018年，公司對(duì)國(guó)鐵集團(tuán)（按同一實(shí)際控制人合并口徑）銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例均超過50%，2019年公司對(duì)國(guó)鐵集團(tuán)銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入比例接近40%，公司業(yè)務(wù)發(fā)展受國(guó)鐵集團(tuán)的影響較大。如果我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)顯著惡化，或者國(guó)鐵集團(tuán)及其下屬單位未來(lái)發(fā)展規(guī)劃發(fā)生變化，鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模、線路新建里程放緩等因素可能導(dǎo)致其對(duì)公司產(chǎn)品需求下降，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生較大不利影響。

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，公司在所處細(xì)分市場(chǎng)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著軌道交通運(yùn)輸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日趨凸顯，軌道交通總體規(guī)模加大，技術(shù)升級(jí)速度加快，對(duì)軌道安全測(cè)控技術(shù)、產(chǎn)品及服務(wù)會(huì)提出更高的要求，也會(huì)吸引更多的企業(yè)進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)進(jìn)一步加劇，甚至出現(xiàn)技術(shù)趕超的情形，可能導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、運(yùn)營(yíng)服務(wù)成本增加，進(jìn)而使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到不利影響。

（3）產(chǎn)品質(zhì)量控制的風(fēng)險(xiǎn)

軌道交通是國(guó)民經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈和重大民生工程，是綜合交通運(yùn)輸體系的骨干和主要交通方式之一，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位和作用至關(guān)重要。而軌道是軌道交通的重要基礎(chǔ)設(shè)施，因此，客戶對(duì)軌道安全測(cè)控產(chǎn)品的準(zhǔn)確性、可靠性、穩(wěn)定性等特征要求較高。公司已經(jīng)建立起嚴(yán)格的技術(shù)應(yīng)用驗(yàn)證體系、質(zhì)量管理體系和產(chǎn)品檢驗(yàn)、檢測(cè)規(guī)范與流程，未發(fā)生過重大的產(chǎn)品質(zhì)量事故與質(zhì)量糾紛。如果公司產(chǎn)品產(chǎn)生重大質(zhì)量控制缺陷，將會(huì)影響公司品牌聲譽(yù)，甚至引發(fā)違約責(zé)任，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)合作等產(chǎn)生不利影響。

（4）新型冠狀病毒肺炎疫情影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年1月，我國(guó)爆發(fā)新型冠狀病毒疫情，公司及上下游企業(yè)落實(shí)各地政府對(duì)疫情防控的各項(xiàng)規(guī)定和要求，春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度整體延后。新型冠狀病毒疫情的延續(xù)時(shí)間及影響范圍尚不明朗，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響，主要包括：

1、受隔離措施、交通管制等疫情管控措施的影響，公司原材料采購(gòu)、銷售發(fā)貨等環(huán)節(jié)物流有所遲滯，公司產(chǎn)品推廣、客戶開發(fā)等市場(chǎng)活動(dòng)受到一定限制。

2、公司服務(wù)于軌道交通行業(yè)，受疫情影響，軌道交通的線路建設(shè)進(jìn)度放緩，運(yùn)營(yíng)維護(hù)頻率降低，可能導(dǎo)致對(duì)軌道測(cè)控產(chǎn)品和服務(wù)采購(gòu)進(jìn)度放緩，從而對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

3、受疫情的影響，公共交通客流量下降幅度較大，公司下游客戶的經(jīng)營(yíng)情況受到不利沖擊，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款回款速度放緩，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量造成一定影響。