（四）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險

2017年、2018年及2019年度，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（歸屬于公司普通股股東的凈利潤）分別為26.33%、15.70%和13.89%，盈利能力較好。本次公開發(fā)行后，公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，而募集資金投資項目產(chǎn)生收益則需要一定時間，短期內(nèi)公司的利潤水平不能和凈資產(chǎn)規(guī)模保持同步增長。因此，短期內(nèi)公司存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險。

（五）實際控制人控制的風(fēng)險

華楠、華杉是公司的實際控制人，本次發(fā)行前合計直接持有公司28,260.58萬股股份，占發(fā)行人發(fā)行前股份總額的78.50%；華楠通過讀客投資控制公司4.57%的股權(quán)，華楠、華杉兩人直接和間接控制公司83.07%的股權(quán)。因本次發(fā)行不涉及股東公開發(fā)售股份，本次發(fā)行及上市后，華楠、華杉合計控制公司的股份比例將不低于74.76%，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。存在實際控制人華楠和華杉行使表決權(quán)或通過其他方式對公司經(jīng)營和財務(wù)決策、重大人事任免和利潤分配等方面施加重大影響，從而給公司經(jīng)營及中小股東利益帶來一定的風(fēng)險。

（六）新型冠狀病毒疫情對公司經(jīng)營業(yè)績影響的風(fēng)險

公司生產(chǎn)經(jīng)營地位于上海，受新型冠狀病毒疫情影響，公司2020年春節(jié)后正式復(fù)工時間有所延緩，并已于2020年3月全面復(fù)工。本次新型冠狀病毒疫情對公司的影響主要體現(xiàn)在以下三個方面：

（1）紙質(zhì)圖書生產(chǎn)供應(yīng)和配送方面，一方面受疫情影響上游出版社和印廠的正常生產(chǎn)經(jīng)營均有延誤，導(dǎo)致公司圖書產(chǎn)品無法按期完工；另一方面，因交通運輸和物流配送方面的限制，導(dǎo)致部分地區(qū)無法向客戶正常發(fā)貨；

（2）紙質(zhì)圖書銷售方面，一方面公司紙質(zhì)圖書線下代銷業(yè)務(wù)主要渠道新華書店及其他實體書店因疫情影響，正常開業(yè)門店較少，同時到店客流和成交量也顯著降低；另一方面紙質(zhì)圖書線上代銷業(yè)務(wù)主要渠道當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、京東網(wǎng)等，在春節(jié)假期期間因返鄉(xiāng)人員增加以及快遞運力下降而出現(xiàn)銷售低谷，隨著春節(jié)假期的推遲，春節(jié)銷售低谷期較往年有所延長；

（3）新媒體推廣業(yè)務(wù)方面，由于假期延長以及客戶單位春節(jié)后復(fù)工的時間均有所延長，導(dǎo)致新媒體推廣業(yè)務(wù)投放訂單量也有所減少。截至本上市保薦書簽署日，新型冠狀病毒疫情對公司圖書生產(chǎn)供應(yīng)和配送、線上和線下代銷業(yè)務(wù)以及新媒體推廣業(yè)務(wù)的影響已基本消除，對公司持續(xù)經(jīng)營能力不會造成重大不利影響，但如果新型冠狀病毒疫情的影響持續(xù)，則公司經(jīng)營業(yè)績存在較大不利波動的風(fēng)險。