本次上市存在的風險

1、經(jīng)營風險

（1）市場競爭的風險

當前國內(nèi)云計算行業(yè)市場競爭激烈。隨著云計算市場需求持續(xù)增長，行業(yè)規(guī)模也在不斷擴大。目前市場上的云計算企業(yè)包括電信運營商、軟件公司、互聯(lián)網(wǎng)公司、創(chuàng)業(yè)公司，以及通過整合自身軟硬件資產(chǎn)、研發(fā)技術或收購優(yōu)質(zhì)標的等方式開始向云計算業(yè)務轉型的IDC供應商、硬件設備廠商等。

由于行業(yè)特性，早期布局云計算行業(yè)的一些大型企業(yè)已共同占據(jù)大部分市場份額，其憑借自身的規(guī)模效應使得業(yè)務運營的邊際成本明顯下降，議價能力顯著增強，基于多年的經(jīng)營，其自身產(chǎn)品線也較為豐富，對客戶具有較大的吸引力。因此行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展與激烈的市場競爭中生存發(fā)展壓力較大。

目前公司憑借自身雄厚的技術實力、優(yōu)秀穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量及快速響應的定制化服務能力，在行業(yè)競爭格局中樹立自身品牌，成為行業(yè)內(nèi)一流賦能型云計算企業(yè)。但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模進一步擴大，公司未來仍面臨著與行業(yè)內(nèi)其他領先企業(yè)的激烈競爭，可能影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

（2）公司營業(yè)收入主要依賴于公有云的風險

公有云是報告期內(nèi)公司最主要的收入來源，2016年、2017年、2018年公司公有云的業(yè)務收入分別為47,219.80萬元、76,399.46萬元、101,112.50萬元，分別貢獻了91.43%、90.97%和85.15%的營業(yè)收入。雖然公司在報告期內(nèi)持續(xù)拓展私有云、混合云以及包括大數(shù)據(jù)、人工智能在內(nèi)的其他業(yè)務，但是若公司公有云業(yè)務未來受到技術革新、行業(yè)競爭、或產(chǎn)業(yè)政策變更等因素沖擊，而其他板塊業(yè)務又尚未形成規(guī)模，則可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生較大不利影響。

（3）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為公司下游主要客戶帶來的穩(wěn)定經(jīng)營風險

當前國內(nèi)科技的快速發(fā)展，信息化進程的不斷加快，推動經(jīng)濟形態(tài)不斷地發(fā)生演變，為改革、創(chuàng)新、發(fā)展提供廣闊的網(wǎng)絡平臺。但伴隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷增多，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消退，行業(yè)競爭加劇，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營壓力。

同時相關監(jiān)管機構也相繼推出政策，對互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡游戲等行業(yè)加強監(jiān)管。當前公司的主要收入主要集中在互聯(lián)網(wǎng)領域，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競爭加劇，以及政策調(diào)控對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響，對公司下游客戶的穩(wěn)定性造成一定沖擊。若公司下游主要客戶中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在當前環(huán)境下無法持續(xù)盈利甚至正常經(jīng)營，將對公司的運營造成一定的負面影響。

（4）公司大數(shù)據(jù)及人工智能等新業(yè)務的培育風險

大數(shù)據(jù)是伴隨著信息數(shù)據(jù)爆炸式增長和網(wǎng)絡計算技術迅速發(fā)展而興起的一個新型概念。大數(shù)據(jù)能夠幫助各行各業(yè)的企業(yè)從海量數(shù)據(jù)中挖掘出用戶的需求，使數(shù)據(jù)能夠從量變到質(zhì)變，真正產(chǎn)生價值。而在大數(shù)據(jù)的支持下，人工智能也從簡單的“算法+數(shù)據(jù)庫”發(fā)展演化到了“機器學習+深度理解”的狀態(tài)。

公司戰(zhàn)略定位“CBA”三位一體化發(fā)展，在當前公司云計算業(yè)務快速發(fā)展的同時，公司也進一步加快在大數(shù)據(jù)及人工智能領域的探索、研發(fā)與經(jīng)營。

但是大數(shù)據(jù)與人工智能屬于高新科技領域，技術壁壘較高且更新較快，因此上述兩塊業(yè)務的培育本身存在一定的風險，同時大數(shù)據(jù)及人工智能領域?qū)驹谘邪l(fā)所需的資金、人力、時間等諸多方面具有較高要求，上述兩塊新業(yè)務的發(fā)展與投入有可能將在一定程度上減緩公司對基礎云計算業(yè)務的投入，存在對當前業(yè)務結構及主營業(yè)務經(jīng)營情況形成沖擊的風險。

（5）境外業(yè)務的經(jīng)營風險

自設立以來，公司始終致力于成為具有國際化業(yè)務能力的云計算服務商。截至2018年12月31日，公司在全球可用區(qū)數(shù)量達到29個，覆蓋全球23個地域，包括中國大陸、港澳臺、歐美及東南亞等地，可用CDN節(jié)點數(shù)超過500個，全球跨區(qū)域?qū)＞€達到28條。報告期內(nèi)，公司來自于境外數(shù)據(jù)中心的收入金額分別為3,579.66萬元、6,636.05萬元和11,912.28萬元，復合增長率達到82.41%，截至2018年度境外收入占公司營業(yè)收入的10.03%。

盡管公司在境外從事云計算服務過程中，始終選擇與當?shù)爻钟薪?jīng)營電信資質(zhì)的服務商開展合作，且截至本上市保薦書簽署日公司未被任何境外電信主管機關限制或禁止開展境外業(yè)務，也未受到任何境外電信主管機關的處罰，但由于境外各地區(qū)屬地電信監(jiān)管相對于業(yè)務運營的滯后性，并疊加國際政治因素的影響，公司可能因境外電信監(jiān)管趨嚴、抵制中國電信行業(yè)服務商等不利監(jiān)管因素而面臨罰款、原有業(yè)務被限制、責令關閉、罰沒境外資產(chǎn)等處罰，公司境外業(yè)務的正常開展可能會因此受到影響。