四、財務風險

（一）存貨跌價的風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為3,275.92萬元、3,341.92萬元、3,465.98萬元和3,151.61萬元，占各期末流動資產(chǎn)總額的比例分別為36.53%、36.80%、37.82%和23.84%。報告期內(nèi)，公司分別計提了存貨跌價損失302.57萬元、196.88萬元、163.64萬元和90.33萬元。存貨的銷售受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場供求以及技術創(chuàng)新等多方面的影響，產(chǎn)品需求、價格等容易發(fā)生較大的變動。較高的存貨金額對公司流動資金占用較大，如果未來公司在產(chǎn)品發(fā)展趨勢、技術升級等方面的判斷上出現(xiàn)較大偏差，可能會導致公司存貨出現(xiàn)滯銷跌價的風險，進而影響公司的資金周轉和生產(chǎn)經(jīng)營。

（二）應收賬款發(fā)生壞賬的風險

報告期各期末，公司應收賬款余額分別為937.56萬元、1,429.08萬元、1,994.35萬元和3,030.68萬元，應收賬款余額占當期營業(yè)收入的比例分別為9.04%、10.84%、13.28%和18.34%（年化）。報告期內(nèi)，公司應收賬款規(guī)模與收入基本匹配，余額合理。如果公司主要客戶的財務狀況出現(xiàn)惡化，或者經(jīng)營情況和商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，公司應收賬款產(chǎn)生壞賬的可能性將增加，從而給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

（三）毛利率波動的風險

受益于技術研發(fā)優(yōu)勢和自主品牌優(yōu)勢，公司產(chǎn)品市場認可度高，公司具備議價能力，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為48.23%、49.63%、50.30%和46.44%，始終保持較高水平。但與此同時，為滿足國內(nèi)下游市場刀具國產(chǎn)化趨勢和“內(nèi)循環(huán)”經(jīng)濟體系的建立，行業(yè)競爭企業(yè)也逐步加大研發(fā)投入，搶占高端刀具市場份額，因此，若未來市場競爭加劇、國家政策調(diào)整或者公司未能持續(xù)保持產(chǎn)品領先，產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化，公司毛利率存在下降的風險。

（四）政府補助不能持續(xù)的風險

報告期各期，公司計入損益的政府補助金額分別為443.76萬元、403.83萬元、330.15萬元和67.63萬元，占當期利潤總額比例分別為28.33%、14.72%、11.37%、3.56%，隨著盈利規(guī)模逐年擴大，占比逐年降低，政府補助對公司利潤存在一定影響。但未來公司收到政府補助金額存在不確定性，公司存在因政府補助不能持續(xù)從而對未來利潤總額造成不利影響的風險。

五、內(nèi)控風險

（一）實際控制人控制不當?shù)娘L險

本公司控股股東為夏永奎先生，實際控制人為夏永奎和劉敏夫婦二人。如果實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權及其他直接或間接方式對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營決策、人事安排、關聯(lián)交易和利潤分配等重大事項進行控制，從而影響公司決策的科學性和合理性，并有可能損害本公司及本公司其他股東的利益。

（二）公司經(jīng)營規(guī)模擴大帶來的管理風險

報告期內(nèi)，公司總資產(chǎn)規(guī)模分別為16,863.64萬元、18,547.03萬元、19,987.30萬元和26,781.70萬元，營業(yè)收入分別為10,373.47萬元、13,180.38萬元、15,014.08萬元和8,260.88萬元，公司經(jīng)營規(guī)模呈逐年遞增趨勢。若本次發(fā)行成功，在募集資金到位后，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模也將大幅增長。隨著公司資產(chǎn)、業(yè)務、機構和人員的規(guī)模擴張，研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的資源配置和內(nèi)控管理的復雜度不斷上升，對公司的組織架構和經(jīng)營管理能力提出了更高要求。如果公司無法持續(xù)完善組織模式和管理體系，使之與規(guī)模的迅速擴張和復雜度的持續(xù)提升相匹配，將導致一定的管理失效風險，將會對公司的盈利能力造成不利影響。

六、募投項目風險

（一）募投項目的實施風險

本次募集資金在扣除發(fā)行費用后擬用于高端數(shù)控刀具及精密夾具擴產(chǎn)升級改造項目和研發(fā)中心升級項目。盡管公司根據(jù)實際經(jīng)營狀況及發(fā)展趨勢確定上述募投項目，并對項目的經(jīng)濟效益進行了合理測算，但由于宏觀經(jīng)濟形勢和市場競爭存在不確定性，如果行業(yè)競爭加劇或市場發(fā)生重大變化，都可能對募投項目的實施進度或效果產(chǎn)生不利影響。

（二）募投項目實施后產(chǎn)能擴張帶來的產(chǎn)品銷售風險

公司本次募集資金將按重要性投資于高端數(shù)控刀具及精密夾具擴產(chǎn)升級改造項目和研發(fā)中心升級項目，高端數(shù)控刀具及精密夾具擴產(chǎn)升級改造項目的建設達產(chǎn)將進一步擴大公司的產(chǎn)能，若發(fā)行人下游行業(yè)如汽車工業(yè)、工程機械、航空航天、風電裝備制造業(yè)等現(xiàn)代高端制造業(yè)行業(yè)受到國內(nèi)、國際經(jīng)濟環(huán)境等綜合影響，造成下游行業(yè)發(fā)生重大變化，或發(fā)行人市場開拓不利、產(chǎn)品質量無法滿足客戶需求、研發(fā)能力無法及時適應市場發(fā)展趨勢，則公司存在因產(chǎn)能擴張帶來的產(chǎn)品銷售風險。

（三）募投項目新增折舊攤銷影響公司盈利能力的風險

根據(jù)募集資金使用計劃，本次募集資金投資項目建成后，資產(chǎn)規(guī)模大幅增加將導致年折舊費增加。若募集資金投資項目不能較快產(chǎn)生效益以彌補新增固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資帶來的折舊和攤銷，則募投項目的投資建設將在一定程度上影響公司凈利潤和凈資產(chǎn)收益率。

七、其他風險

（一）新型冠狀病毒肺炎疫情影響風險

2019年12月至今，我國及海外其他國家陸續(xù)發(fā)生新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）重大傳染性疫情，致使全球經(jīng)濟遭受嚴重影響，為應對該重大疫情，各地政府采取了隔離、交通管制等疫情管控措施。公司嚴格落實了四川省人民政府和成都市人民政府關于疫情防控工作的通知和要求，已于2020年2月復工生產(chǎn)。若疫情出現(xiàn)反復，下游市場客戶需求受產(chǎn)業(yè)鏈影響出現(xiàn)較大不確定性，亦可能導致公司營業(yè)收入和凈利潤下降、應收賬款回款速度減慢，削弱公司的盈利能力。

（二）本次發(fā)行攤薄即期回報的風險

本次發(fā)行后，公司資本實力將得到增強，股本和凈資產(chǎn)增加。但是由于募集資金投資項目需要一定的投入周期，在短期內(nèi)難以完全產(chǎn)生效益。因此，公司在發(fā)行當年每股收益及凈資產(chǎn)收益率可能出現(xiàn)下降，從而導致公司即期回報被攤薄。

（三）發(fā)行失敗的風險

公司股票發(fā)行價格確定后，如果公司預計發(fā)行后總市值不滿足在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準或網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，應當中止發(fā)行。若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時限或者中止發(fā)行注冊程序超過3個月仍未恢復或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，或將會出現(xiàn)發(fā)行失敗的風險。