化肥價格行情分析：價格仍可能走高
來源：豬價格網(wǎng) 發(fā)布日期：2017-01-04 14:57
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關注通脹的邏輯時，說點題外話：本輪通脹是供應減少造成的成本推動通脹(煤炭和運輸);在中國造成成本推動的通脹，煤炭的影響大于石油，同國外不同(油價從26美元/桶上升至50美元/桶時，中國的PPI上升并不快，而煤炭價格快速上升時，中國的PPI也隨之快速上漲);通脹的情況下，農(nóng)產(chǎn)品價格一定會受到抑制(也就是說明年種地有可能是最不賺錢的一年);通脹的情況下，一定是上游漲幅和漲速大于下游(上游很任性，但下游漲不動)，具體到化肥，單質(zhì)肥漲得快，復合肥漲得慢，也就是說復合肥是抗通縮品種，不抗通脹。同低點相比，目前尿素的漲幅達到了40%，一銨達到了30%，二銨達到了15%，幅度很大，因此通脹邏輯并不能成為化肥價格繼續(xù)上漲的理由。

在排除了前兩個原因后，筆者認為后期化肥能否繼續(xù)上漲的關鍵因素是在外部約束：運輸和環(huán)保。

考慮到新增公路、鐵路運力、春運結束、煤炭需求高峰結束，筆者曾判斷在三四月份運輸會出現(xiàn)緩解，因此運力是個短期問題，不足以支撐化肥價格持續(xù)走高。

外部最大的約束是環(huán)保。短期之內(nèi)，只要出現(xiàn)霧霾，唯一應急措施必然是對工業(yè)企業(yè)限產(chǎn)，而中國容易出現(xiàn)霧霾的地區(qū)又同尿素產(chǎn)能集中地高度重合，因此筆者曾笑言：近期尿素走勢看天氣預報。

隨著政府對環(huán)保的重視程度不斷提高和企業(yè)歷史的環(huán)保欠賬，中國的尿素和磷肥產(chǎn)能雖然巨大，但未必能對高價格作出反應，從而成為全球最不穩(wěn)定的產(chǎn)能，因此環(huán)保才是中長期影響化肥走勢的關鍵。

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