新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余的“三個(gè)維度”和“兩件大事”

據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，在證監(jiān)會(huì)主席位置上未滿三年的肖鋼2月20日離職，農(nóng)行董事長(zhǎng)劉士余接棒肖鋼，擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席。

2月20日上午十點(diǎn)多，金融街19號(hào)的大門前，證監(jiān)會(huì)副主席方星海等人排著隊(duì)，與肖鋼握手言別。在北京大風(fēng)降溫的這個(gè)周六，證監(jiān)會(huì)迎來了自己的第八任主席——?jiǎng)⑹坑唷?

發(fā)展資本市場(chǎng)的三個(gè)維度：健康全面多層次

現(xiàn)年55歲的劉士余，2014年從央行副行長(zhǎng)調(diào)任到農(nóng)行，擔(dān)任黨委書記、董事長(zhǎng)。劉士余在央行擔(dān)任副行長(zhǎng)期間，多次發(fā)言點(diǎn)評(píng)股市。劉士余曾明確表示，理財(cái)產(chǎn)品高收益且剛性兌付擠壓股市，并下決心整頓?！耙聸Q心整頓金融的同類業(yè)務(wù)和各類的理財(cái)業(yè)務(wù)，否則的話，極易把我們的投資者導(dǎo)向追逐短期高利，不追求長(zhǎng)期回報(bào)的投資中?！?

在2014年的一次講話中，劉士余說，3.0版的國(guó)九條正式公布，意味著中國(guó)股市進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。他還提及了資本市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)有三個(gè)維度：健康，全面，多層次，認(rèn)為解決資本市場(chǎng)各種問題的核心是把多層次資本市場(chǎng)發(fā)展起來。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄分析，從劉士余提出的“三個(gè)維度”中可以看出他對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)未來的監(jiān)管思路?！拔覀兡軌蚩闯鰜韯⒅飨瘜?duì)如何能建立健康活力、穩(wěn)健強(qiáng)壯市場(chǎng)的期許。還有，觀察到劉主席對(duì)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的期待?！?

新主席的兩件大事：修訂《證券法》推進(jìn)注冊(cè)制

又是一年春來到，新任證監(jiān)會(huì)主席此時(shí)走馬上任，恐怕并不輕松。經(jīng)歷了“千股跌?！?、“四天四次熔斷”的A股市場(chǎng)需要療傷。

對(duì)于急需改革的中國(guó)股市來說，有“兩件大事”擺在劉士余面前。第一要?jiǎng)?wù)和挑戰(zhàn)就是《證券法》的修訂。注冊(cè)制改革實(shí)施后，很多問題依舊需要法律作出保障?！蹲C券法》修訂面臨很多博弈，比如證券的定義等，涉及許多部委的原始監(jiān)管格局。從這次股市異常波動(dòng)成因來看，分業(yè)監(jiān)管的體制下，證監(jiān)系統(tǒng)難以把控全部風(fēng)險(xiǎn)。信托、銀行資金的大規(guī)模入市使證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有時(shí)力不從心。

此外，如何穩(wěn)妥推進(jìn)注冊(cè)制改革并保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定是劉士余上任后的第二件大事。注冊(cè)制對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)是一個(gè)全新的事物，因此在推動(dòng)時(shí)必須穩(wěn)妥，改革的推進(jìn)需要充分考慮市場(chǎng)承受能力。李大霄說：“注冊(cè)制的推動(dòng)如何能夠?qū)⒏母锏乃俣群褪袌?chǎng)的承受能力相適應(yīng)，又能保護(hù)整個(gè)市場(chǎng)的秩序，這是劉主席主要面臨的挑戰(zhàn)?！?

推進(jìn)這兩件大事，箭在弦上，不可不發(fā)。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，這是目前中國(guó)證券市場(chǎng)法制化、市場(chǎng)化急需解決的任務(wù)，是重中之重，期待新任主席能夠跨過難關(guān)，順利推進(jìn)。董登新說：“市場(chǎng)化當(dāng)中最重要的難題就是注冊(cè)制的推行，法制化當(dāng)中重大的任務(wù)就是證券法的修訂，這兩件事如果不能順利解決的話，就會(huì)阻礙我們市場(chǎng)化、法制化的步伐。所以，劉主席上任后，我們都希望他能在改革進(jìn)程中跨過難關(guān)，向前順利推進(jìn)。”

證監(jiān)主席這個(gè)位置被很多人比作是“火山口”，坐在這兒從來都不輕松，經(jīng)歷了這個(gè)周末的換帥，滬深股市又將如何開啟新的一天？未來的中國(guó)股市何去何從？我們拭目以待。

大數(shù)據(jù)解密：證監(jiān)會(huì)歷屆換帥后A股行情如何演繹

劉鴻儒是第一任證監(jiān)會(huì)主席，1995年3月30日卸任。在他離任后的第一個(gè)交易日里，上證指數(shù)上漲2.53%。第一周上漲4.46%。

第二任證監(jiān)會(huì)主席周道炯離任后的第一個(gè)交易日恰逢新一周的周一，當(dāng)天上證指數(shù)上漲2.67%，首周五個(gè)交易日漲幅為4.76%。

周正慶在2000年2月23號(hào)卸任，2月24號(hào)上證指數(shù)單日漲幅為2.47%，他離任后首周累計(jì)漲幅為6.45%。

第四任證監(jiān)會(huì)主席周小川離任后的首個(gè)交易日2002年12月27號(hào)，上證指數(shù)微跌0.09%，周小川離任首周，上證指數(shù)仍然保持下跌之勢(shì)，單周下跌4.64%。

第五任證監(jiān)會(huì)主席尚福林在2011年10月29號(hào)卸任，尚福林也成為目前在任時(shí)間最長(zhǎng)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。上證指數(shù)在他離任后的首個(gè)交易日里，微跌0.21%。而上證指數(shù)在此后的第一周指數(shù)上漲了2.22%。

第六任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清2013年3月離任后首個(gè)交易日，上證指數(shù)下跌1.68%，首周上漲2.19%。

梳理上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)主席離任后首周的上證指數(shù)上漲為大概率事件。