年初震蕩拉開差距 明星基金經(jīng)理“墊底”

2016年開年不久，新年行情就如過山車般驚心動魄，“深V”走勢將公募基金排名完全打亂，重新洗牌。數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，普通股票型基金首尾收益差距達到31.43%，由于部分打新基金遭遇大規(guī)模贖回后凈值飆升，混合型基金的首尾收益差距更是高達81.3%，去年排名居前的幾只基金則慘遭墊底。

不少基金經(jīng)理表示，今年行情變化莫測，攻防轉(zhuǎn)換的操作難度加大，對基金經(jīng)理的擇時能力和倉位管理能力提出較高要求，今年的年終排名懸念會比過去幾年更大。

拉開差距

年初至今的市場令人難忘，大盤以熔斷暴跌開端后，一路下行，途中歷經(jīng)波瀾起伏，于1月27日觸及近一年最低點2638.30，隨后便企穩(wěn)反彈，2月22日，上證綜指終于重回2900點。截至2月23日，創(chuàng)業(yè)板指年初至今下跌18.27%，上證綜指跌幅達到17.97%。

A股走出深V行情，即使是相對專業(yè)的機構(gòu)投資者也難以獨善其身。銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，標準股票型基金年初至今平均業(yè)績?yōu)?7.03%。與此同時，公募基金排名遭遇劇烈洗牌，年初至今的收益已經(jīng)拉開明顯差距。

據(jù)統(tǒng)計，截至2月22日，主動管理的普通股票型基金中，今年實現(xiàn)正收益的基金僅有兩只，即工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)和嘉實環(huán)保低碳，今年以來的收益分別為3.5%、2.7%。這兩只基金均于2015年12月30日成立，還未來得及建倉成功躲過一劫，在這場業(yè)績長跑中占得一絲先機，而其他股票型基金卻因倉位下限水平較高，凈值跟隨大盤狂瀉不止。在同類基金中，富國新興產(chǎn)業(yè)因同期虧損27.93%暫居最后一名，主動管理的普通股票型基金收益首尾業(yè)績差為31.43%。

混合型基金競爭相對更加激烈，首尾收益差距更是高達81.3%。數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，混合型基金中光大欣鑫A以52.88%的收益排名第一，易方達新享A、易方達新益I今年以來的收益也達到37.17%、15.85%。不過值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士分析，這三只凈值表現(xiàn)最好的基金均為遭遇大額贖回的打新基金，高額的贖回費導致剩余份額的凈值飆升。目前看來，混合型基金中業(yè)績最好的基金可能是長盛新興成長，今年以來凈賺15%。而表現(xiàn)最差的基金則是易方達新興成長，至今仍虧損28.42%

明星基金經(jīng)理“墊底”

值得注意的是，無論是股票型基金還是混合型基金，去年的明星基金經(jīng)理在今年的行情中卻紛紛淪為“墊底”。

股票型基金中表現(xiàn)最差的基金富國新興產(chǎn)業(yè)，其基金經(jīng)理魏偉管理的另一只基金富國低碳環(huán)保曾是2015年度混合型基金亞軍，去年一年收益達到163.06%，但今年兩只基金均表現(xiàn)不佳，富國低碳環(huán)保今年以來也虧損26.91%，在1379只同類基金中排第1376名?；旌闲突鹬幸渤霈F(xiàn)同樣的情況，去年的冠軍易方達新興成長目前仍是同類基金中的最后一位，雖然指數(shù)已經(jīng)有所反彈，但基金凈值卻并未出現(xiàn)明顯修復。

業(yè)內(nèi)人士分析，很多追求相對收益的公募基金往往會在年底將股票倉位頂?shù)煤芨?，然而市場變化太快，新年之初即開始大跌，且成交不活躍，來不及減倉，這些績優(yōu)基金相當于被“高位悶殺”。

不過，新年伊始基金業(yè)績就拉開這么大的差距，不少基金經(jīng)理認為在情理之中?！敖衲晷星樽兓獪y，攻防轉(zhuǎn)換的操作難度加大，對基金經(jīng)理的擇時能力和倉位管理能力提出較高要求，今年的年終排名懸念會比過去幾年更大?！鄙钲谝晃换鸾?jīng)理表示，今年的行情與過去有一個較大的不同之處在于，海外市場的變化對其做決策的影響正在逐漸加大，需要分析的因素更多，“過去有些基金經(jīng)理會說，我不懂分析宏觀經(jīng)濟，我只要控制好自己的倉位，做短線靈活應對就好了，但在如今的市場中，很有可能被‘左右打臉’?！?

興業(yè)證券表示，在泡沫市、波動市、結(jié)構(gòu)市、擴容市的特征下，美聯(lián)儲加息可能導致黑天鵝，2016年可能類似1998年行情，經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年投資回報的“大年”之后，2016年大概率是個“小年”，切忌盲目樂觀、盲目追漲殺跌，打好殲滅戰(zhàn)其實是立足于打好“小心被殲滅”戰(zhàn)。主動擇時，倉位靈活，充分衡量風險收益比，方能獲得超額收益。

（來源：中國證券報）