房熱股冷引發(fā)資產(chǎn)配置焦慮 高凈值人群逆勢減持房產(chǎn)

房地產(chǎn)投資應(yīng)優(yōu)化

不可否認(rèn)的是，目前有部分聲音開始擔(dān)憂深圳、上海、北京等城市房市過熱。

任湖表示，其作為剛需，2015年9月份在上海市區(qū)買了一套800萬左右的房子，按照最新的成交價格，這個房子買了之后到現(xiàn)在，幾個月之間已經(jīng)漲了40%。

據(jù)陳昆才觀察，受到房價上漲影響，近幾個月身邊一些年輕人的剛需及改善需求被爆發(fā)性釋放出來，但是基本沒有看到真正的高凈值客戶在這一輪上漲中買入，從類比股市角度來看，這個市場散戶特征明顯，投機(jī)性很強(qiáng)，面臨的風(fēng)險也比較大。

事實上，房地產(chǎn)之所以被稱為通脹保值型資產(chǎn)，因有兩個收益來源：一是較為持續(xù)和穩(wěn)定的租金回報，二是價格上漲預(yù)期。

陳昆才分析，價格波動是有周期的，美國已經(jīng)證明：美國一線城市在1987年到2007年的20年里漲幅也不到四倍。而經(jīng)歷2008年下跌后，雖然連續(xù)上漲了幾年，美國一線城市2016年的房價還低于2007年的16%。

而相對確定的是租金回報，這部分要抵御物業(yè)管理成本、房產(chǎn)稅費(fèi)支出、可能的房貸利息支出等。陳昆才說，“所以，如果把買房當(dāng)投資，則需要慎選優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，擁有好的地段、配套等，否則缺乏租金回報支撐，僅依靠房價上漲預(yù)期，這基本是賭博。”

“像耶魯大學(xué)捐贈基金這樣的長期資本，房地產(chǎn)配置比例在20%左右?！标惱ゲ沤ㄗh，從資產(chǎn)配置的角度，房地產(chǎn)配置比例過高的客戶可適當(dāng)減持，而未來房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)分化的發(fā)展格局，房地產(chǎn)基金仍然在股權(quán)投資和資產(chǎn)收購方面有不少好的投資機(jī)會，投資者應(yīng)該優(yōu)化房地產(chǎn)投資，而非簡單地減少配置。