新規(guī)之下：1個(gè)月中無1家新私募備案 部分因前景不明放棄“保殼”

年后私募圍繞備案新規(guī)，發(fā)行產(chǎn)品、出具法律意見書、財(cái)務(wù)報(bào)告等，已經(jīng)忙活了一個(gè)月。記者了解到，目前尚未有1家新申請(qǐng)私募完成備案，主要原因是新備案私募必須要有法律意見書等，但規(guī)范的法律文書尚無范本，協(xié)會(huì)也在受理、審核過程中。在這一個(gè)月中，私募對(duì)諸多細(xì)節(jié)仍然存在疑惑。

主因是法律意見書尚未通過

自2月5日中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）以來，時(shí)間已經(jīng)過去一個(gè)多月。在私募備案收緊的背景下，證券時(shí)報(bào)記者留意到，協(xié)會(huì)的“私募基金管理人公示”一欄，自《公告》實(shí)行后，目前沒有一家私募機(jī)構(gòu)完成備案公示，最后完成的一批時(shí)間尚在2月4日。

針對(duì)此疑問，記者咨詢了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士?！爸饕蚴菓?yīng)該以后新備案的私募都要求提交法律意見書，但目前意見書沒有標(biāo)準(zhǔn)，也沒有聽說誰通過的。協(xié)會(huì)還在受理材料，審核過程比較長(zhǎng)。”廣州某私募律師告訴記者。

北京某律師也補(bǔ)充表示，現(xiàn)在私募高管要求具備基金從業(yè)資格，大多數(shù)都在等著3月底、4月初的考試，而且法律意見書里面要求對(duì)高管的資格問題發(fā)表意見，所以有很多工作私募都在準(zhǔn)備，才能進(jìn)行備案。

上海某律師則認(rèn)為，自私募備案收緊后，要求私募出具法律意見書等，律師現(xiàn)在在做，也收到了協(xié)會(huì)的反饋意見，進(jìn)行改進(jìn)，“目前主要是時(shí)間上的問題，相信過段時(shí)間規(guī)范好了，新私募備案自然水到渠成”。

記者以私募人士身份咨詢基金業(yè)協(xié)會(huì)，得到答復(fù)是，“現(xiàn)在登記備案系統(tǒng)仍然在進(jìn)行新申請(qǐng)私募的審核工作，但是目前不少機(jī)構(gòu)都在準(zhǔn)備法律意見書，而且我們審核的工作量也在加大，所以現(xiàn)在備案審核往后推遲”。

記者查閱了《公告》，也證實(shí)了這一點(diǎn)，“自本公告發(fā)布之日起，新申請(qǐng)私募基金管理人登記機(jī)構(gòu)，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交《私募基金管理人登記法律意見書》作為必備申請(qǐng)材料。”

前景不明 部分私募放棄“保殼”

實(shí)際上春節(jié)以后，私募、律師等圍繞新規(guī)忙活已有一個(gè)月，關(guān)于“保殼”發(fā)產(chǎn)品、出具法律意見書、財(cái)務(wù)報(bào)告、基金從業(yè)資格考試等，他們?nèi)匀淮嬖谥T多困惑。

有券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部人士表示，部分私募欲放棄“保殼”，“券商最初都很熱情，但我們接觸到一些私募，開始也對(duì)‘保殼’一直比較關(guān)心，咨詢的很多，但最后選擇放棄的也不少。我們?yōu)闋?zhēng)取客戶四處奔波，成本很高，但是接觸下來談成的卻沒有幾個(gè)?！苯邮苡浾卟稍L的券商負(fù)責(zé)人告訴記者。

據(jù)記者了解，律師在出具法律意見書過程中也有很多困難。

首先，私募考慮成本問題，咨詢的多、委托的少。前述廣州律師表示，從專業(yè)角度來說，比較堅(jiān)持目前5萬左右的報(bào)價(jià)，但大多數(shù)私募還是對(duì)價(jià)格比較敏感，目前談成的只有2～3個(gè)。

其次，律師盡職調(diào)查過程中，有很多問題界定不清。前述上海律師表示，“一方面，律師對(duì)私募的股東、實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)企業(yè)和它的對(duì)外投資等方面去界定，花的精力比較多；另一方面，有些私募存在應(yīng)付心理，直接把別人的風(fēng)控制度模版拿來，當(dāng)作自己的風(fēng)控制度，根本不考慮公司實(shí)際情況?！?

最后，律師將法律意見書遞交后，等待協(xié)會(huì)給予反饋意見，但目前完成、可借鑒的案例屈指可數(shù)。

“我們已經(jīng)提交了一份意見書，但目前還沒收到反饋意見，所以我們也不敢接太多活，等協(xié)會(huì)認(rèn)可，第一份意見書出臺(tái)就可以作為范本來操作?！鼻笆鰪V州律師表示，據(jù)他們了解，也有律師已經(jīng)收到協(xié)會(huì)的問題反饋。

記者也了解到，一些私募對(duì)律師資質(zhì)、財(cái)務(wù)報(bào)告等諸多細(xì)節(jié)尚存疑問，而協(xié)會(huì)也打算隨后在多地展開私募業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

（來源：證券時(shí)報(bào) 吳君）