阿里2016年海外投資情況

2016.110 億美元投資 Lyft

2016.27.94 億美元投資 Magic Leap

2016.21.95 億人民幣投資 SM 娛樂

2016.410 億美元并購 Lazada

2016.8投資 Paytm-One97，具體金額未披露

2016.102500 萬美元投資 PlaceIQ

2016.111800 萬美元投資 InfinityAR

2016.112400 萬美元投資 Barefoot

路透社本月初報(bào)道稱阿里巴巴開始與多家銀行進(jìn)行談判，希望達(dá)成一筆為期五年、價(jià)值50億美元的借款，到期一次還本付息。騰訊同期也與多家銀行商談一筆價(jià)值20億美元的融資計(jì)劃。

它們最直接的借款動(dòng)力在于國外借款成本低，而且企業(yè)在日常經(jīng)營中借助銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供的低息借貸是一件常見的事情。

一般數(shù)十億美元的貸款，銀行不會(huì)直接按照貸款利率跟企業(yè)計(jì)算利息，而是參照更便宜的銀行間借貸利率。阿里巴巴在這筆貸款中承擔(dān)的利率可能是2.76%左右

這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)低于國內(nèi)工行的4.75%貸款利率(3-5年期限)。按照阿里巴巴借50億美元算，它國外借款比在國內(nèi)借總共能省近五億美元利息。

另一個(gè)讓阿里巴巴們有海外借錢的動(dòng)力是借到的錢可以直接用于境外投資，不受中國內(nèi)地外匯管制。

騰訊在其年報(bào)中說，它的數(shù)百億元現(xiàn)金儲(chǔ)備受外匯管制限制，無法支付股息、回購股份以及進(jìn)行境外投資。

此前界面新聞報(bào)道稱，萬達(dá)、鑫科材料等數(shù)起好萊塢并購生意被叫停，被看作中國外匯監(jiān)管趨嚴(yán)的信號，不讓企業(yè)輕易把大額資金轉(zhuǎn)去海外。

各家自己的新業(yè)務(wù)都還在燒錢

中文互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，三家公司的用戶增長已經(jīng)基本到頭了，每個(gè)月會(huì)打開微信、QQ、百度搜索的用戶數(shù)量，早就超過了中國互聯(lián)網(wǎng)用戶總量。

如何從每個(gè)用戶身上賺到更多的錢，是擺在每一家公司面前最重要的問題。這三家公司為自己找的新業(yè)務(wù)都還夠不上增長支柱的級別。過去一年這三家公司主要還是靠傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)掙錢，新業(yè)務(wù)離帶來大比例營收還有一些距離。

電商是阿里巴巴最仰仗的生意，貢獻(xiàn)了1438億中的1165億元。并且每個(gè)用戶在淘寶天貓上花的錢變多了。最近一個(gè)季度，每個(gè)用戶在淘寶天貓上花的錢，從去年同期的184元增長至241元。

電商業(yè)務(wù)以外，阿里的云計(jì)算、數(shù)字娛樂和其他業(yè)務(wù)都在持續(xù)虧損。

在數(shù)字娛樂方面，去年下半年阿里宣布成立大文娛集團(tuán)，要投入100億在文娛產(chǎn)業(yè)上，結(jié)果先虧了48億元。

阿里云可能是發(fā)展最好的，過去七個(gè)季度都實(shí)現(xiàn)了超過三位數(shù)百分比的增長，但這也是需要大量投入的業(yè)務(wù)。政策在國內(nèi)幫阿里云攔住了亞馬遜、微軟這樣的競爭對手，但是要走向全球市場，阿里云仍然有很長的路要走。

百度的廣告收入占比超過九成，這點(diǎn)從它2002年開始做廣告生意以來幾乎沒有變過。

搜索以外，百度補(bǔ)貼比較多的是視頻生意。2016年第四季度百度收入中超過14%、也就是25億要補(bǔ)貼給愛奇藝。全年數(shù)字達(dá)到78億。

但投入沒有帶來利潤。愛奇藝的主要收入來自廣告，盡管這個(gè)數(shù)字一直在漲，但因?yàn)榘鏅?quán)的費(fèi)用實(shí)在太貴，整個(gè)網(wǎng)站的虧損額也在不斷擴(kuò)大，現(xiàn)在已經(jīng)是兩年前的3倍。

探索新業(yè)務(wù)走得最遠(yuǎn)的就是騰訊了。它廣告業(yè)務(wù)營收保持了50%以上的增速，早前的投資布局為其微信廣告快速發(fā)展帶來幫助。

三家各守一方的局面已經(jīng)持續(xù)了很多年，但是現(xiàn)在這個(gè)平衡正在發(fā)生變化。

騰訊滲透到了百度和阿里巴巴的主場，一些持續(xù)了十幾年的平衡正在發(fā)生變化

百度的廣告生意在2016年遇到了大麻煩。在接連發(fā)生年初的血友病吧和五月的魏則西事件后，百度停止疾病類貼吧商業(yè)化運(yùn)作，并砍掉了大量重病關(guān)鍵詞的廣告投放。

后來政府調(diào)查組在5月初進(jìn)駐百度，一周后宣布整改要求，對競價(jià)排名機(jī)制、廣告的展示方法做了限制，并要求下架醫(yī)療廣告。

接著7月，政府頒布《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理暫行辦法》，對廣告類型、廣告內(nèi)容審查、廣告標(biāo)注方式以及稅率都做了規(guī)定。

這一系列事件使百度廣告收入遭受重挫。去年第三、第四季度，百度廣告收入分別同比少了12億和13億元。

相較之下，騰訊的廣告生意近年成長起來。它在2016年取得269億元廣告收入，是2014年的三倍多。騰訊的廣告收入主要是是由微信公眾號、朋友圈和手機(jī)QQ空間創(chuàng)造的收入。

目前，騰訊一年廣告收入和百度還有不小的差距，而且它還要解決解決廣告投放、結(jié)算效率低的問題。因?yàn)轵v訊廣告依靠的是OMG銷售團(tuán)隊(duì)、廣點(diǎn)通的基礎(chǔ)技術(shù)以及微信的流量，內(nèi)部還有繁瑣的復(fù)雜的結(jié)算流程。

不過按照雙方目前的廣告增長速度，騰訊趕超百度基本只是時(shí)間問題。如果騰訊解決了廣告效率問題，趕超速度會(huì)更快。

另一方面，靠著微信在社交網(wǎng)絡(luò)上的絕對優(yōu)勢，騰訊在移動(dòng)支付方面也開始挑戰(zhàn)阿里巴巴的地位。

跟靠支付起家、做社交做得有些累的支付寶比起來，做社交起家、轉(zhuǎn)做支付的微信輕松很多。2015年春節(jié)，靠著紅包活動(dòng)，微信支付綁定了2億張銀行卡，之前支付寶花了八年時(shí)間才做到這一成績。

去年下半年，微信推出了數(shù)月的“鼓勵(lì)金”項(xiàng)目，每天只要用微信支付在線下消費(fèi)，就會(huì)獲得鼓勵(lì)金，連續(xù)積累到周末，這些鼓勵(lì)金就可以翻倍抵扣消費(fèi)金額。

更重要的是，大多數(shù)人會(huì)把微信放在手機(jī)的第一屏、每天打開幾十次，卻不會(huì)這么對支付寶。去年年底，馬化騰在一次公開演講中宣布微信已經(jīng)在線下超過了支付寶。

現(xiàn)在，騰訊移動(dòng)支付的月活躍賬戶及日均支付交易筆數(shù)均超過6億。

支付寶一直沒有公布過類似的數(shù)據(jù)，但是微信支付的增長無疑讓支付寶相當(dāng)緊張。

從過去一年多支付寶積極進(jìn)行社交的嘗試，到最近，支付寶推出長達(dá)三個(gè)月的“鼓勵(lì)金”計(jì)劃，將微信的鼓勵(lì)金項(xiàng)目照搬過來。

微信支付能夠這么快起來，并且迅速趕上支付寶，跟騰訊廣泛的投資布局是分不開的。一些日常大公司服務(wù)正在去支付寶化，百度、騰訊主導(dǎo)投資的公司，都在遠(yuǎn)離支付寶，而那些騰訊投資的公司中，無論是京東、小紅書這樣的電商，還是美團(tuán)點(diǎn)評這樣的線下消費(fèi)，都將微信支付放在了優(yōu)先的位置。

阿里巴巴、騰訊、百度三家公司中，只有騰訊在向另外兩家公司的核心業(yè)務(wù)滲透。

隨著百度掉隊(duì)越來越遠(yuǎn)，微信支付超過支付寶，持續(xù)十幾年的平衡正在發(fā)生變化。

不過壟斷大概是不會(huì)變。