(1)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理和內(nèi)控風(fēng)險
隨著公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展,公司規(guī)模不斷擴(kuò)大,員工持續(xù)增加。本次發(fā)行完成后,隨著募集資金的到位和募集資金投資項(xiàng)目的逐步實(shí)施,公司的資產(chǎn)規(guī)模和人員規(guī)模將會進(jìn)一步擴(kuò)大,這對公司在內(nèi)部控制、人員管理、資源整合、研發(fā)創(chuàng)新、市場開拓等方面提出更高要求。
發(fā)行人的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和人員將進(jìn)一步擴(kuò)張,公司在運(yùn)營管理和內(nèi)部控制等方面將面臨更大的挑戰(zhàn)。如果公司未能繼續(xù)強(qiáng)化內(nèi)控體系建設(shè),相關(guān)內(nèi)控制度不能隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和發(fā)展而不斷完善,則可能出現(xiàn)公司內(nèi)部控制有效性不足的風(fēng)險。
(2)實(shí)際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險
截至本招股說明書簽署日,仇建平控制公司55.85%的股份,是公司的實(shí)際控制人。目前,雖然公司建立了關(guān)聯(lián)交易管理制度、獨(dú)立董事工作細(xì)則等,但公司的控股股東和實(shí)際控制人仍可憑借其控股和控制地位,通過行使表決權(quán)等方式對公司的人事任免、生產(chǎn)和經(jīng)營決策等進(jìn)行不當(dāng)控制,從而損害公司及公司中小股東的利益。
(六)財務(wù)風(fēng)險
(1)主營產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險
公司的主營產(chǎn)品為非道路用柴油機(jī)及其相關(guān)配件,主營產(chǎn)品是公司營業(yè)收入的主要來源。報告期內(nèi),公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為15.11%、14.36%和13.02%,有所下降。公司的主營產(chǎn)品始終面臨行業(yè)市場競爭及客戶要求降價的壓力,如果公司無法保持已經(jīng)取得的競爭優(yōu)勢及成本控制能力,則可能導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品訂單減少及毛利率下降。
(2)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險
報告期內(nèi)各期期末,公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為11,395.90萬元、15,281.46萬元和21,257.23萬元,占資產(chǎn)總額的比例分別為6.86%、8.51%和10.79%。報告期內(nèi)各期期末賬齡一年以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占比均保持在90%以上,公司應(yīng)收賬款風(fēng)險控制在較低水平。如果公司主要客戶的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化,或者經(jīng)營情況、商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化,公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的可能性將增加,從而對公司的資金周轉(zhuǎn)和正常經(jīng)營造成不利影響。
(3)存貨余額偏高的風(fēng)險
為了快速響應(yīng)市場,滿足客戶需求,公司需要配備一定數(shù)量的發(fā)動機(jī)產(chǎn)成品及核心零部件庫存,以保證及時供貨。同時,公司非道路發(fā)動機(jī)屬于定制化產(chǎn)品,下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,公司需根據(jù)下游應(yīng)用領(lǐng)域及不同客戶的需求生產(chǎn)不同的產(chǎn)品及配備相應(yīng)的原材料庫存。
公司產(chǎn)品系列、品種較多,公司庫存余額較大。報告期內(nèi)各期期末,公司存貨賬面價值分別為18,992.62萬元、24,423.85萬元和28,979.57萬元,金額有所增加,占資產(chǎn)總額的比例分別為11.43%、13.60%和14.71%,占比較高。由于公司存貨余額較大,占用了公司較多的營運(yùn)資金,降低了公司運(yùn)營效率,并有可能導(dǎo)致存貨跌價損失,故公司存在存貨余額偏高的風(fēng)險。(4)異地倉庫管理風(fēng)險和發(fā)出商品的風(fēng)險
為迅速響應(yīng)遠(yuǎn)途客戶的需求,考慮區(qū)域性銷售的便利性,公司在重要銷售區(qū)域設(shè)立倉庫,通過當(dāng)?shù)貍}庫向客戶發(fā)貨。截至2019年末,公司異地倉庫賬面余額為2,191.84萬元,如異地倉庫存貨管理不當(dāng),公司存貨存在減值或損壞的風(fēng)險。同時,公司存在已發(fā)貨尚未確認(rèn)收入的發(fā)出商品。截至2019年末,公司發(fā)出商品賬面余額為1,221.92萬元,如發(fā)出商品不能及時確認(rèn)收入,存在影響公司業(yè)績的風(fēng)險。
(5)高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險
根據(jù)科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心文件《關(guān)于浙江省2017年第一批高新技術(shù)企業(yè)備案的復(fù)核》(國科火字〔2017〕201號),本公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。公司取得浙江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務(wù)局、浙江省地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的編號為《GR201733000272》的高新技術(shù)企業(yè)證書,自2017年起三年內(nèi)減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。但如果國家相關(guān)的法律法規(guī)發(fā)生變化或其他原因?qū)е鹿静辉俜舷嚓P(guān)的認(rèn)定或鼓勵條件,則公司的經(jīng)營業(yè)績將有可能受到不利影響。
7、發(fā)行失敗風(fēng)險
公司及主承銷商在股票發(fā)行過程中將積極推進(jìn)投資者推介工作,擴(kuò)大與投資者接觸范圍,加強(qiáng)與投資者溝通,緊密跟蹤投資者動態(tài)。但是投資者認(rèn)購公司股票主要基于對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家經(jīng)濟(jì)政策、公司市場環(huán)境、未來發(fā)展前景以及心理預(yù)期等綜合因素的考慮判斷。若公司的價值及未來發(fā)展前景不能獲得投資者的認(rèn)同,則可能存在本次發(fā)行認(rèn)購不足的風(fēng)險,從而導(dǎo)致本次發(fā)行中止。
8、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險
本次募集資金擬投向“年產(chǎn)30萬套綠色智慧發(fā)動機(jī)關(guān)鍵零部件建設(shè)項(xiàng)目二期”、“高效節(jié)能環(huán)保非道路國IV柴油機(jī)生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”和“新柴股份研發(fā)中心升級改造項(xiàng)目”。如上述募集資金投資項(xiàng)目順利實(shí)施,公司的生產(chǎn)能力、技術(shù)水平、研發(fā)能力將得以大幅提升,業(yè)務(wù)規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)展,有利于公司進(jìn)一步增強(qiáng)其核心競爭力和盈利能力,改善財務(wù)狀況。在上述項(xiàng)目的實(shí)施過程中,不排除因經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策發(fā)生重大變化,或者市場開拓與產(chǎn)能增加不同步所帶來的風(fēng)險,從而對項(xiàng)目的順利實(shí)施和公司的預(yù)期收益造成不利影響。