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上海益中亙泰首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市上市主要存在風(fēng)險分析（圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-07-31 08:54

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（五）募投項目風(fēng)險

（1）募集資金投資項目的風(fēng)險

本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況做出的，盡管公司已經(jīng)對募集資金投資項目的收益進(jìn)行了審慎測算，認(rèn)為本次募投項目的預(yù)期收益良好，項目可行性高，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢具有不確定性，如果募集資金不能及時到位，市場環(huán)境發(fā)生較大變化，將會對項目的實施進(jìn)度、投資回報和公司的預(yù)期收益產(chǎn)生不利影響。

（2）募集資金投資項目折舊和攤銷對項目實施后首年業(yè)績的影響風(fēng)險

本次募集資金投資項目包括人力資源與培訓(xùn)中心建設(shè)項目、創(chuàng)新設(shè)計中心及信息化平臺建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)與品牌建設(shè)項目、補(bǔ)充流動資金項目。其中人力資源與培訓(xùn)中心建設(shè)項目、創(chuàng)新設(shè)計中心及信息化平臺建設(shè)項目為非直接收益類項目，雖然預(yù)期上述項目實施將對公司信息系統(tǒng)和人力資源管理體系的建設(shè)產(chǎn)生積極促進(jìn)作用，但其收益無法準(zhǔn)確量化。上述非直接收益類項目實施后新增的折舊、攤銷及項目人員薪酬等成本可能會對項目實施后首年業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

（3）即期回報攤薄風(fēng)險

2017年、2018年和2019年，以扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為基礎(chǔ)，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為22.06%、18.34%和20.46%，每股收益分別為0.39元/股、0.41元/股和0.56元/股。本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)將有較大幅度增加。由于募集資金投資項目的前期籌備和實施需要一定時間，本次募集資金投資項目無法在募集資金到位后立即達(dá)到該項目預(yù)期效益，由此可能導(dǎo)致在本次發(fā)行后的一段時間內(nèi)，公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益被攤薄的風(fēng)險。