本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人主要從事醫(yī)院后勤服務(wù)業(yè)務(wù)，隨著我國醫(yī)院后勤服務(wù)社會(huì)化程度的不斷加深，市場容量逐步擴(kuò)大，眾多企業(yè)紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域，導(dǎo)致市場競爭愈加激烈。

雖然與同行業(yè)其他公司相比，公司在業(yè)務(wù)能力、經(jīng)營業(yè)績、網(wǎng)絡(luò)布局、市場品牌等方面位居行業(yè)前列，具有一定競爭優(yōu)勢(shì)，并已初步成為了市場化運(yùn)作、跨區(qū)域經(jīng)營、集團(tuán)化管理的大型專業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)后勤服務(wù)供應(yīng)商。但由于行業(yè)集中度較低，隨著未來市場競爭加劇，公司可能出現(xiàn)市場份額下降的情況，從而影響公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長和盈利能力的提升。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（1）人工成本上漲及勞動(dòng)力短缺風(fēng)險(xiǎn)

公司從事的醫(yī)院后勤服務(wù)主要依賴人力提供服務(wù)，是典型的勞動(dòng)密集型行業(yè)。截至2019年12月末，發(fā)行人員工總數(shù)22,328人。2017年、2018年和2019年，人工成本占營業(yè)成本的比重分別為91.51%、91.08%和92.66%，人工成本是營業(yè)成本的主要構(gòu)成部分。

盡管大部分業(yè)務(wù)合同都包含了按照最低工資及社保標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)比例調(diào)整合同金額的條款，但隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、生活上海益中亙泰（集團(tuán)）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市之上市保薦書水平的不斷提高，各地工資水平不斷上升，社保繳納基數(shù)相應(yīng)提高，公司人力成本仍逐年上升。

中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《國稅地稅征管體制改革方案》，明確從2019年1月1日起，將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)等各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)交由稅務(wù)部門統(tǒng)一征收。社保征繳體制改革意味著發(fā)行人員工社保繳納比例有進(jìn)一步提高的預(yù)期，人力成本上漲壓力較大，對(duì)公司盈利水平有一定的影響。

此外，隨著中國人口結(jié)構(gòu)的變化，富余勞動(dòng)力正在逐漸減少，加上人們就業(yè)觀念的變化，基礎(chǔ)后勤服務(wù)人員的供給短缺和招聘難度的提高可能會(huì)不利于企業(yè)發(fā)展，公司會(huì)面臨員工來源缺乏的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）項(xiàng)目合同期滿后無法延續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司與主要客戶保持長期、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，客戶數(shù)量呈逐年上升態(tài)勢(shì)。但公司客戶主要以公立醫(yī)院為主，大部分客戶需要履行招投標(biāo)程序，合同期滿后，若客戶重新履行招投標(biāo)程序，公司存在無法中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，公司與客戶的合同將不能續(xù)期，從而對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、客戶數(shù)量増加，可能出現(xiàn)因項(xiàng)目管理、成本控制等因素影響造成的客戶流失情形。

（3）商標(biāo)訴訟風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，河北嘉福物業(yè)服務(wù)有限公司以侵害商標(biāo)權(quán)為由以發(fā)行人為被告向上海市徐匯區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求法院判決發(fā)行人停止在原告已注冊(cè)商標(biāo)核定使用的服務(wù)項(xiàng)目上使用與原告商標(biāo)類似商標(biāo)，同時(shí)賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及各項(xiàng)合理支出，并由發(fā)行人承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用。

2020年6月30日，上海市徐匯區(qū)人民法院就該案作出一審判決，駁回原告的全部訴訟請(qǐng)求，并由原告負(fù)擔(dān)案件受理費(fèi)。若原告就一審判決結(jié)果選擇上訴，發(fā)行人將面臨一定的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

（4）業(yè)務(wù)資質(zhì)到期無法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人及子/分公司持有的《勞務(wù)派遣經(jīng)營許可證》、《勞務(wù)派遣單位分公司備案》、《自行招用保安單位備案》、《停車場經(jīng)營備案》等資質(zhì)，除《勞務(wù)派遣》為審批性質(zhì)外，其余資質(zhì)均為備案性質(zhì)。公司預(yù)計(jì)前述經(jīng)營資質(zhì)到期后均能正常續(xù)期，但不排除因突發(fā)事件導(dǎo)致現(xiàn)有資質(zhì)到期后不能續(xù)展的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款增長較快，占總資產(chǎn)比例相對(duì)較高，主要與公司營業(yè)收入增長和結(jié)算周期有關(guān)。截至2019年12月末，公司應(yīng)收賬款余額27,512.57萬元，占總資產(chǎn)的比例為63.17%，其中賬齡一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比為99.92%。公司應(yīng)收賬款整體賬期處于合理水平，且公司客戶主要為長期合作的大型公立醫(yī)院，但不排除未來如果由于客戶付款審批流程、財(cái)政資金劃撥等方面的原因，公司應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，從而對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響。

（2）資金需求量較大帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)公司醫(yī)院后勤管理服務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，醫(yī)院后勤管理服務(wù)項(xiàng)目的承接和運(yùn)營需要大量資金，資金需求包括但不限于前期開展業(yè)務(wù)的開荒費(fèi)、項(xiàng)目管理人員和一線作業(yè)人員的薪酬、社保及公積金、物料成本、投標(biāo)保證金、履約保證金、日常運(yùn)營資金等。隨著未來業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，資金需求量越來越大。

由于銀行借款融資受到包括宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場狀況、政府政策、可供使用的銀行信貸額度以及可抵押的不動(dòng)產(chǎn)數(shù)量等諸多因素的影響，因此公司銀行借款融資較低，以股權(quán)融資為主。以上原因可能導(dǎo)致公司未能取得足額融資或融資成本升高，從而對(duì)公司經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。