（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率無(wú)法長(zhǎng)期維持較高水平的風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年以及2019年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為77.23%、81.23%以及79.19%，整體處在相對(duì)較高的水平。未來(lái)，受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、行業(yè)政策變化、原輔材料價(jià)格上升、用工成本上升、合作運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加、網(wǎng)絡(luò)資源費(fèi)用上升等不利因素影響，可能導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平下降。

此外，隨著庭審公開(kāi)業(yè)務(wù)的不斷成熟、市場(chǎng)容量的不斷擴(kuò)大以及其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將會(huì)逐步加強(qiáng)，公司服務(wù)和產(chǎn)品的平均價(jià)格或?qū)⒊氏陆第厔?shì)，從而在一定程度上影響毛利率水平。如果公司不能采取有效措施提升公司服務(wù)和產(chǎn)品的附加值或進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模降低成本，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）稅收優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》（財(cái)稅[2011]100號(hào)）規(guī)定，自2011年1月1日起執(zhí)行增值稅一般納稅人銷(xiāo)售其自行開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分實(shí)行即征即退政策，經(jīng)南京市雨花臺(tái)區(qū)國(guó)家稅務(wù)局的核準(zhǔn)，公司享受軟件產(chǎn)品增值稅“即征即退”的優(yōu)惠政策。

公司于2016年11月30日被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，有效期為3年，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局國(guó)稅函[2009]203號(hào)通知，公司自2017年1月1日起享受?chē)?guó)家高新技術(shù)企業(yè)15%的企業(yè)所得稅稅率。

根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2016]49號(hào)），公司2018年以及2019年享受《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2012]27號(hào)）規(guī)定的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，公司2018年以及2019年適用的企業(yè)所得稅稅率為10%。

根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于擴(kuò)大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍的通知》（財(cái)稅[2017]43號(hào)）的規(guī)定：自2017年1月1日至2019年12月31日，將小型微利企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額上限由30萬(wàn)元提高至50萬(wàn)元，對(duì)年應(yīng)納稅所得額低于50萬(wàn)元（含50萬(wàn)元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅，公司子公司西安新視云2017年度實(shí)際適用的企業(yè)所得稅率為10%。

根據(jù)《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍的通知》（財(cái)稅[2018]77號(hào)），自2018年1月1日起至2020年12月31日，對(duì)年應(yīng)納稅所得額低于100萬(wàn)元（含100萬(wàn)元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。公司子公司西安新視云及北京新視云2018年度實(shí)際適用的企業(yè)所得稅率為10%。

根據(jù)《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施小微企業(yè)普惠性稅收減免政策的通知》（財(cái)稅[2019]13號(hào)），自2019年1月1日起至2021年12月31日，對(duì)小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過(guò)100萬(wàn)元的部分，減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅；對(duì)年應(yīng)納稅所得額超過(guò)100萬(wàn)元但不超過(guò)300萬(wàn)元的部分，減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

公司子公司西安新視云以及新視云網(wǎng)絡(luò)2019年實(shí)際適用的企業(yè)所得稅稅率為5%；公司子公司北京新視云2019年度應(yīng)納稅所得額不超過(guò)100萬(wàn)元的部分，適用的企業(yè)所得稅稅率為5%，應(yīng)納稅所得額超過(guò)100萬(wàn)但不超過(guò)300萬(wàn)元的部分，適用的企業(yè)所得稅稅率為10%。

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和海關(guān)總署印發(fā)的《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》（財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào)）及相關(guān)規(guī)定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允許生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)10%，抵減應(yīng)納稅額。報(bào)告期內(nèi)，公司享受的稅收優(yōu)惠情況如下：

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

上述稅收優(yōu)惠增強(qiáng)了公司的盈利能力，但若未來(lái)該等稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化、公司未來(lái)未能通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)重新認(rèn)定或國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)核查，則將無(wú)法享受所得稅優(yōu)惠政策，將對(duì)公司以后年度的凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

（3）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)模式主要采用以銷(xiāo)定產(chǎn)，自行生產(chǎn)與定制采購(gòu)相結(jié)合的方式，同時(shí)保證一定的安全庫(kù)存水平。報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為444.05萬(wàn)元、688.54萬(wàn)元和1,077.53萬(wàn)元，隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，存貨賬面價(jià)值呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。經(jīng)減值測(cè)試，公司報(bào)告期各期末存貨不存在需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的情形。若公司未來(lái)不能進(jìn)一步拓展銷(xiāo)售渠道、合理控制存貨水平、優(yōu)化存貨管理能力，導(dǎo)致存貨滯銷(xiāo)，將存在存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

（4）人力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)

軟件行業(yè)屬于知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，不僅需要較多高技能軟件研發(fā)人員，還需要高素質(zhì)營(yíng)銷(xiāo)和管理人員，行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)推高了行業(yè)內(nèi)的整體薪酬水平。人力成本是公司最主要的經(jīng)營(yíng)成本之一，占經(jīng)營(yíng)成本的40%以上，如果市場(chǎng)因素使單位人力成本的上升速度快于人均產(chǎn)值的增長(zhǎng)速度，則公司將面臨由于人力成本上升導(dǎo)致人均利潤(rùn)率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1,101.64萬(wàn)元、1,291.77萬(wàn)元、1,642.96萬(wàn)元，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款規(guī)模不斷擴(kuò)大。若主要客戶構(gòu)成、行業(yè)結(jié)算方式等情況發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款發(fā)生逾期、壞賬或延長(zhǎng)應(yīng)收賬款回收周期，從而給公司持續(xù)盈利能力造成不利影響。