（二）創(chuàng)新風(fēng)險

信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品屬于3C電子產(chǎn)品周邊產(chǎn)品，3C電子產(chǎn)品行業(yè)存在技術(shù)、產(chǎn)品更新周期較快的特點，公司需要持續(xù)進(jìn)行新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)。報告期內(nèi)，公司高度重視以市場為導(dǎo)向的研發(fā)創(chuàng)新投入，各期的研發(fā)投入金額分別為1,205.16萬元、1,468.06萬元和1,839.41萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為4.41%、3.67%和4.37%。目前，公司憑借研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，已進(jìn)入到國內(nèi)外知名3C品牌商客戶的供應(yīng)體系，但若公司未來創(chuàng)新方向錯誤或研發(fā)項目失敗，將對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（三）技術(shù)風(fēng)險

音視頻信號傳輸技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不斷演進(jìn)，導(dǎo)致信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品也需要持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品升級迭代，發(fā)行人需要對傳輸標(biāo)準(zhǔn)未來發(fā)展趨勢做出判斷從而在開發(fā)新產(chǎn)品時有所側(cè)重，若公司未來未能準(zhǔn)確把握傳輸標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展趨勢或研發(fā)速度不及傳輸標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)速度，將會對公司的競爭能力和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（四）經(jīng)營風(fēng)險

（1）原材料成本上升導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險

2016-2018年，日本部分電容原廠將部分產(chǎn)能切換至汽車電子、工業(yè)等電容領(lǐng)域，導(dǎo)致通訊、計算機(jī)、消費電子等電容領(lǐng)域出現(xiàn)較大的產(chǎn)能缺口；與此同時，通訊、計算機(jī)、消費電子等電容市場需求仍在繼續(xù)增長，導(dǎo)致2017年下半年起部分電容品種價格開始上漲，2018年年初起電容產(chǎn)品價格全線上漲并持續(xù)至2018年第三季度，并帶動電阻價格上漲，導(dǎo)致當(dāng)年公司被動元器件材料成本上漲較多，相應(yīng)地信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品毛利率由2017年度的25.58%下降至2018年度的20.80%。

2018年四季度開始，隨著各被動元器件廠商新增產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，電容市場價格從高位回落；2019年上半年，電容產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品毛利率相應(yīng)回升。未來，如果主要原材料市場價格再次大幅上漲，將導(dǎo)致公司信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品材料成本上升、毛利率下降，進(jìn)而對公司的利潤水平造成不利影響。

（2）出口退稅政策變動的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司約60%的收入來自于信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品出口銷售業(yè)務(wù)，報告期各期公司實際收取的增值稅退稅金額分別為1,538.24萬元、2,698.46萬元和1,671.93萬元。報告期內(nèi)公司出口貨物的退稅率與增值稅銷項稅率一致，但如果未來國家調(diào)低公司信號轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品對應(yīng)的出口退稅率或取消出口退稅政策，會對公司的利潤水平造成不利影響，同時，公司實際收取的出口退稅款項將會減少，進(jìn)而對公司的現(xiàn)金流量凈額造成一定的不利影響。