本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）行業(yè)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及客戶相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)

（1）下游行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)系機(jī)械設(shè)備工業(yè)服務(wù)行業(yè)，目前主要為煤炭開采企業(yè)提供煤炭綜采設(shè)備后市場(chǎng)服務(wù)。下游煤炭開采企業(yè)的存量綜采設(shè)備的使用情況和新增綜采設(shè)備的投資將直接影響其對(duì)后市場(chǎng)服務(wù)的需求。而煤炭開采企業(yè)存量綜采設(shè)備的使用率和新增綜采設(shè)備的投資計(jì)劃會(huì)受到下游煤炭行業(yè)運(yùn)行情況的影響，因而，下游煤炭行業(yè)的運(yùn)行情況將間接影響煤炭開采企業(yè)對(duì)綜采設(shè)備后市場(chǎng)服務(wù)的需求。

此外，下游煤炭行業(yè)的運(yùn)行情況直接影響煤炭開采企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，因此也會(huì)間接影響下游煤炭開采客戶對(duì)公司的回款進(jìn)度。自2013年以來(lái)，受煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的影響，我國(guó)煤炭產(chǎn)量和價(jià)格持續(xù)下跌，2016年煤炭產(chǎn)量跌至34.11億噸。為改善供需格局，抑制煤價(jià)下跌，2016年以來(lái)國(guó)家及地方出臺(tái)了一系列煤炭行業(yè)去產(chǎn)能政策，淘汰過(guò)剩落后產(chǎn)能，隨著煤炭供給側(cè)改革的推進(jìn)，煤炭行業(yè)的供需平衡關(guān)系得到有效改善，煤炭?jī)r(jià)格逐步上漲平穩(wěn)，全國(guó)煤炭產(chǎn)量也于2018年增加至36.83億噸，下游煤炭行業(yè)的運(yùn)行情況逐步開始好轉(zhuǎn)。

供給側(cè)的改革有利于推動(dòng)煤炭行業(yè)健康有序的發(fā)展，但煤炭行業(yè)總體上屬于周期性行業(yè)，如果未來(lái)煤炭行業(yè)運(yùn)行情況發(fā)生持續(xù)較大的波動(dòng)，將間接會(huì)使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)以及影響公司的回款進(jìn)度。

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

2014年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的指導(dǎo)意見》中提出：“大力發(fā)展專業(yè)維護(hù)維修服務(wù)，加快技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，促進(jìn)維護(hù)維修服務(wù)業(yè)務(wù)和服務(wù)模式創(chuàng)新，鼓勵(lì)開展設(shè)備監(jiān)理、維護(hù)、修理和運(yùn)行等全生命周期服務(wù)。

積極發(fā)展專業(yè)化、社會(huì)化的第三方維護(hù)維修服務(wù)，支持具備條件的工業(yè)企業(yè)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)向?qū)I(yè)維護(hù)維修公司轉(zhuǎn)變。完善售后服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)售后服務(wù)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，健全售后服務(wù)認(rèn)證制度和質(zhì)量監(jiān)測(cè)體系，不斷提高用戶滿意度?！彪S著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程的加速，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)及行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的逐步成熟，專業(yè)化、社會(huì)化的第三方機(jī)械設(shè)備工業(yè)服務(wù)提供商將會(huì)逐年增加。新的競(jìng)爭(zhēng)者或者新的服務(wù)模式的出現(xiàn)將導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格下滑，不利于公司未來(lái)繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額或業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

（3）客戶相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)

公司現(xiàn)有服務(wù)客戶中主要以中國(guó)神華、寧夏煤業(yè)、內(nèi)蒙古伊泰等大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)為主。2017年度、2018年度和2019年度，公司業(yè)務(wù)收入中前五大客戶合計(jì)收入占比分別為81.71%、77.40%、78.14%，其中對(duì)國(guó)家能源集團(tuán)下屬公司收入合計(jì)占比分別為44.51%、52.00%、42.57%，客戶集中度較高。如未來(lái)上述主要客戶與公司的合作關(guān)系發(fā)生重大變化，或其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，將影響到公司業(yè)務(wù)的順利開展，并由此導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）大客戶采購(gòu)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

神東分公司為國(guó)家能源集團(tuán)下屬企業(yè)，公司向神東分公司主要提供備品配件供應(yīng)管理服務(wù)和維修與再制造服務(wù)，2017年度、2018年度和2019年度，公司對(duì)神東分公司的銷售收入分別為11,822.53萬(wàn)元、26,861.77萬(wàn)元和16,034.24，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為26.28%、42.67%和25.92%，其中備品配件銷售收入分別為11,798.53萬(wàn)元、19,234.85萬(wàn)元和11,889.39萬(wàn)元。2018年公司對(duì)神東分公司備品配件銷售收入為報(bào)告期最多的一年，主要原因是2018年12月發(fā)行人對(duì)神東分公司確認(rèn)寄售模式收入9,255.41萬(wàn)元，其中包括2018年12月29日集中一次性辦理出庫(kù)金額8,284.43萬(wàn)元。一次性集中出庫(kù)系神東分公司按照寄售合同兜底條款的約定，將發(fā)行人按照寄售訂單及時(shí)供貨入庫(kù)的物資在當(dāng)年寄售合同期滿（2018年12月31日）前辦理出庫(kù)的行為。

集中出庫(kù)的物資并非神東分公司2018年度實(shí)際使用量，將作為神東分公司的存貨，用于其未來(lái)的生產(chǎn)任務(wù)和維修計(jì)劃，這就相應(yīng)減少了2019年度對(duì)發(fā)行人的采購(gòu)數(shù)量。神東分公司上述的采購(gòu)行為導(dǎo)致發(fā)行人2018年備品配件的營(yíng)業(yè)收入基數(shù)相對(duì)較高，2019年度備品配件供應(yīng)管理業(yè)務(wù)收入較上年下降，從而導(dǎo)致2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相對(duì)于2018年下滑。因此，如果未來(lái)神東分公司或其他重要客戶對(duì)公司提供的產(chǎn)品或服務(wù)的采購(gòu)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，將會(huì)引起公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)。