（六）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

1、下游行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司精密級(jí)進(jìn)沖壓模具及其下游精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的主要客戶屬于家電、汽車（包括新能源汽車）、工業(yè)工控電機(jī)、新能源鋰電池等行業(yè)，上述行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度相關(guān)。如果前述行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇或行業(yè)自身調(diào)整的不利影響而需求放緩，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。公司精密級(jí)進(jìn)沖壓模具業(yè)務(wù)的主要下游行業(yè)為家電行業(yè)，報(bào)告期內(nèi)來(lái)自家電行業(yè)的精密級(jí)進(jìn)沖壓模具業(yè)務(wù)收入占模具業(yè)務(wù)總收入的比重分別為61.62%、65.89%和63.30%，受行業(yè)集中度的不斷提升、房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售放緩和國(guó)際貿(mào)易摩擦影響，家電行業(yè)整體處于增長(zhǎng)較緩慢的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。

在公司規(guī)模相對(duì)較小的情況下，公司的級(jí)進(jìn)模業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性仍會(huì)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、下游行業(yè)市場(chǎng)需求的波動(dòng)影響，如果家電行業(yè)出現(xiàn)重大不利變化，將對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成較大的影響。公司精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)中動(dòng)力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的下游行業(yè)為新能源汽車行業(yè)，報(bào)告期內(nèi)來(lái)自動(dòng)力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為6.82%、28.57%和31.73%。受新能源汽車補(bǔ)貼大幅退坡的影響，動(dòng)力鋰電池面臨降低成本和提高能量密度的壓力，動(dòng)力鋰電池的技術(shù)路線也因此可能出現(xiàn)變化，存在下游動(dòng)力鋰電池行業(yè)需求發(fā)生較大變化的風(fēng)險(xiǎn)。

2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

精密級(jí)進(jìn)沖壓模具業(yè)務(wù)方面，公司依托中國(guó)制造業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)，在與進(jìn)口模具競(jìng)爭(zhēng)中具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。如果國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇或外幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口模具的性價(jià)比提高，將對(duì)公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生不利影響。雖然以目前的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，公司同類產(chǎn)品與進(jìn)口模具相比，在價(jià)格、交期、售后服務(wù)等方面具有優(yōu)勢(shì)，但是如果外幣貶值，導(dǎo)致進(jìn)口模具性價(jià)比上升超過(guò)一定幅度，將可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

由于電機(jī)核心部件鐵芯是精密級(jí)進(jìn)沖壓模具主要應(yīng)用領(lǐng)域之一，電機(jī)鐵芯對(duì)于電機(jī)性能有至關(guān)重要的影響，因此下游電機(jī)企業(yè)、沖壓企業(yè)均存在嘗試投資上游模具行業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸的可能性。雖然由于模具制作與客戶原有的產(chǎn)品制造領(lǐng)域之間跨度極大，且精密級(jí)進(jìn)沖壓模具制造是一門(mén)集設(shè)計(jì)、加工、裝配于一體的系統(tǒng)工程，技術(shù)壁壘較高，精密制造系統(tǒng)的形成及有效運(yùn)行需要長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)積累，下游行業(yè)投資中高端模具行業(yè)成功案例較少，但短期內(nèi)仍可能會(huì)對(duì)公司所在市場(chǎng)形成一定沖擊。

精密結(jié)構(gòu)件面臨著國(guó)內(nèi)外同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，若競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手未來(lái)在技術(shù)、供應(yīng)效率、產(chǎn)品成本等方面實(shí)現(xiàn)較大突破，將可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的沖擊；隨著鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈近年來(lái)向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，尤其是新能源汽車對(duì)應(yīng)的動(dòng)力鋰電池行業(yè)，未來(lái)發(fā)展前景良好，將可能吸引更多的本地新廠商或相似企業(yè)進(jìn)入公司所在行業(yè)，從而加劇本行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。雖然公司近幾年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，已形成較大的生產(chǎn)和銷售規(guī)模，積累了較強(qiáng)的技術(shù)、產(chǎn)品和客戶資源優(yōu)勢(shì)，但未來(lái)新參與者的進(jìn)入，仍將會(huì)對(duì)公司既有和潛在客戶資源產(chǎn)生一定的威脅，進(jìn)而可能對(duì)公司進(jìn)一步提高市場(chǎng)份額及盈利能力構(gòu)成不利影響。

（七）募集資金投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

1、產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)

本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將大幅增加。公司對(duì)本次募投項(xiàng)目做了充分的市場(chǎng)調(diào)研與行業(yè)分析，并且計(jì)劃通過(guò)加強(qiáng)組織管理、人才激勵(lì)、市場(chǎng)營(yíng)銷等一系列措施來(lái)消化新增產(chǎn)能。鑒于我國(guó)家電、汽車、工業(yè)工控、動(dòng)力鋰電池行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)以及公司當(dāng)前較為飽和的產(chǎn)能狀況以及較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司認(rèn)為新增產(chǎn)能可以得到較好消化。本次募投項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)周期，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中及項(xiàng)目建成后，假如國(guó)家政策、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)技術(shù)及相關(guān)因素出現(xiàn)重大不利變化，則可能導(dǎo)致公司本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能無(wú)法完全消化，從而給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

2、凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（按扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)計(jì)算）分別為6.41%、15.62%及14.21%。本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度提高，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益有一定的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)周期，因此，本次發(fā)行后在一定期限內(nèi)，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將小于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較以前年度有所降低。