本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）公司存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損及持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品及技術(shù)研發(fā)需要大量投入。2017年、2018年及2019年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-62,985.78萬(wàn)元、-87,175.97萬(wàn)元和-49,494.47萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-63,994.86萬(wàn)元、-96,136.40萬(wàn)元和-68,806.33萬(wàn)，截止2019年末，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)為-216,443.71萬(wàn)元。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，主要原因是公司產(chǎn)品仍在市場(chǎng)拓展階段、研發(fā)支出較大。未來(lái)一段時(shí)間，公司將存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損及持續(xù)虧損，并將面臨如下潛在風(fēng)險(xiǎn)

（1）公司在未來(lái)一定期間可能無(wú)法盈利或無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配

截至本上市保薦書(shū)簽署日，公司產(chǎn)品仍在市場(chǎng)拓展階段、研發(fā)支出較大，因此，公司未來(lái)一定期間可能無(wú)法盈利或無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配。公司未來(lái)虧損凈額的多少將取決于公司產(chǎn)生收入的能力、研發(fā)項(xiàng)目的投入等方面。即使公司未來(lái)能夠盈利，亦可能無(wú)法保持持續(xù)盈利。預(yù)計(jì)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市后，公司短期內(nèi)無(wú)法現(xiàn)金分紅，將對(duì)股東的投資收益造成一定程度不利影響。

（2）公司在資金狀況、研發(fā)投入、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定等方面可能受到限制或存在負(fù)面影響

網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)生銷(xiāo)售收入之前，公司需要投入大量資源完成產(chǎn)品研發(fā)、推廣及銷(xiāo)售等工作。公司將在現(xiàn)有產(chǎn)品推廣及新產(chǎn)品研發(fā)等諸多方面繼續(xù)投入大量資金，需要通過(guò)其他融資渠道進(jìn)一步取得資金。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司營(yíng)運(yùn)資金依賴(lài)于外部融資，如經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需開(kāi)支超過(guò)可獲得的外部融資，將會(huì)對(duì)公司的資金狀況造成壓力。

若公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法維持充足的現(xiàn)金流，公司現(xiàn)有在研項(xiàng)目的進(jìn)程將可能受到影響并因此遲滯，現(xiàn)有產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣也會(huì)受到影響，不利于公司的業(yè)務(wù)拓展，也可能導(dǎo)致公司無(wú)法正常履約等，并對(duì)公司業(yè)務(wù)前景、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大不利影響。公司資金狀況面臨壓力將影響公司員工薪酬的發(fā)放和增長(zhǎng)，從而影響公司未來(lái)人才引進(jìn)和現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，可能會(huì)阻礙公司研發(fā)及商業(yè)化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并損害公司成功實(shí)施業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的能力。

（3）公司收入可能無(wú)法按計(jì)劃增長(zhǎng)

公司未來(lái)銷(xiāo)售收入的產(chǎn)生主要取決于公司產(chǎn)品市場(chǎng)推廣及銷(xiāo)售等因素。公司存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損及持續(xù)虧損的情形將可能導(dǎo)致公司的資金狀況無(wú)法滿足自身在產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)推廣及銷(xiāo)售等方面的需求，進(jìn)而可能使未來(lái)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)不及預(yù)期。公司將持續(xù)在產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)推廣及銷(xiāo)售等方面進(jìn)行投入，如公司收入未能按計(jì)劃增長(zhǎng)，則可能導(dǎo)致虧損進(jìn)一步增加。

（4）公司無(wú)法保證未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，公司上市后亦可能面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)

公司未來(lái)幾年將存在持續(xù)大規(guī)模的研發(fā)投入，上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在且累計(jì)未彌補(bǔ)虧損可能繼續(xù)擴(kuò)大。若公司上市后觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財(cái)務(wù)狀況，即“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)（含被追溯重述）為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入（含被追溯重述）低于1億元，或經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)（含被追溯重述）為負(fù)”，則可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件。而根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復(fù)上市、重新上市程序。