（七）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)市場(chǎng)空間已頗具規(guī)模。根據(jù)賽迪咨詢發(fā)布的《2019中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展白皮書》，網(wǎng)絡(luò)安全政策法規(guī)持續(xù)完善，網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)范性逐步提升，政企客戶在網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)上的投入穩(wěn)步增長(zhǎng)，2018年市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)到495.2億元；隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的逐步推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)安全作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要保障，其投入將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)到2021年網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到926.8億元。

網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)機(jī)遇也帶來(lái)了較多參與者，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。在國(guó)際方面，大型跨國(guó)IT巨頭具備產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)地位，正積極拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；在國(guó)內(nèi)方面，已有多家企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資，并積極開展收購(gòu)兼并。隨著網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)不排除會(huì)有更多的企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司與其他廠商的競(jìng)爭(zhēng)可能進(jìn)一步加劇。

（八）產(chǎn)品銷售的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按季度分布情況如下：

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從公司各季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占全年的比重來(lái)看，2017年、2018年和2019年公司第四季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均在50%以上。公司的銷售收入呈現(xiàn)顯著的季節(jié)性特征，且主要在第四季度實(shí)現(xiàn)，由于費(fèi)用在年度內(nèi)較為均衡的發(fā)生，而收入主要集中在第四季度，因此可能造成公司前三季度虧損較大的情況。公司收入和盈利有一定的季節(jié)性波動(dòng)，投資者不宜以半年度或者季度報(bào)告的數(shù)據(jù)推測(cè)全年盈利情況。

（九）主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度及2019年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為74.39%、55.15%及56.69%，呈下降趨勢(shì)，主要由于公司毛利率較低的硬件及其他業(yè)務(wù)收入在2018年和2019年的增長(zhǎng)幅度相對(duì)較高，導(dǎo)致該期間公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平有所下降。

近年來(lái)，隨著政企單位信息化改造需求的擴(kuò)大，公司承接了多個(gè)大型系統(tǒng)集成性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)安全項(xiàng)目，此類項(xiàng)目中包含了規(guī)模較大的第三方硬件采購(gòu)，由于該等第三方硬件的市場(chǎng)較為成熟、價(jià)格相對(duì)透明，因此硬件及其他業(yè)務(wù)毛利率較低。未來(lái)，在政企單位信息化改造以及新基建建設(shè)過(guò)程中，公司仍可能承接系統(tǒng)集成性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)安全項(xiàng)目，使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。