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廣東利元亨智能裝備首次發(fā)布在科創(chuàng)板上市上市主要存在風(fēng)險分析（圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-21 09:12

智能制造裝備

（八）發(fā)行失敗風(fēng)險

1、發(fā)行認購不足風(fēng)險

根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數(shù)量不少于10家，剔除最高報價部分后有效報價投資者數(shù)量不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行；首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回撥，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。因此，發(fā)行人在首次公開發(fā)行過程中可能出現(xiàn)有效報價不足或網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的情形，從而導(dǎo)致發(fā)行認購不足的風(fēng)險。

2、未能達到預(yù)計市值上市條件的風(fēng)險

發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》，發(fā)行人預(yù)計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。在發(fā)行人的證券發(fā)行過程中可能出現(xiàn)發(fā)行人預(yù)計發(fā)行市值達不到上市標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致發(fā)行人無法滿足上市條件的風(fēng)險。