（七）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)及核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)字化X線探測(cè)器是典型的高科技產(chǎn)品，公司在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面很大程度上依賴于多年來(lái)公司通過自主研發(fā)形成的核心技術(shù)。當(dāng)前，公司在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面已取得逾百項(xiàng)的專利授權(quán)，登記了十余項(xiàng)軟件著作權(quán)，并擁有多項(xiàng)專有技術(shù)等。在未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，若公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力或受到侵害，將會(huì)直接影響公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司主要原材料如TFTSENSOR、PCBA等系定制化產(chǎn)品，公司需要向供應(yīng)商提供必要的技術(shù)資料和技術(shù)指導(dǎo)。雖然公司已和相關(guān)供應(yīng)商簽訂了保密協(xié)議，但仍無(wú)法完全消除技術(shù)泄密的可能性。同時(shí)，核心技術(shù)人員流失、技術(shù)檔案管理出現(xiàn)漏洞等原因也會(huì)導(dǎo)致公司核心技術(shù)泄密。核心技術(shù)是公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要載體，一旦出現(xiàn)重要的核心技術(shù)泄密，會(huì)對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。

（八）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為8,559.81萬(wàn)元、15,181.89萬(wàn)元和21,801.16萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額的比例分別為22.45%、30.88%和31.25%。近年來(lái)公司業(yè)務(wù)發(fā)展良好，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，公司對(duì)主要客戶給予一定的信用期限，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快。公司的客戶多為國(guó)內(nèi)外知名醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商，財(cái)務(wù)實(shí)力較強(qiáng)、信用狀況良好，公司應(yīng)收賬款的回款總體情況良好，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失的可能性較小。

同時(shí)，公司根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)特征購(gòu)買了信用保險(xiǎn)，并按照謹(jǐn)慎性原則計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。但是，隨著公司為滿足市場(chǎng)需求擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，較高的應(yīng)收賬款余額會(huì)影響公司的資金周轉(zhuǎn)，限制公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。此外，若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化或應(yīng)收賬款客戶自身經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，將可能導(dǎo)致公司發(fā)生壞賬損失，進(jìn)而影響公司的利潤(rùn)水平。

（2）毛利率水平波動(dòng)甚至下降的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.72%、45.78%和49.93%，主要系客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)、工廠新投產(chǎn)及中美貿(mào)易摩擦等因素的影響，出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)。公司產(chǎn)品毛利率對(duì)售價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、低毛利率產(chǎn)品的收入占比等因素變化較為敏感，如果未來(lái)下游客戶需求下降、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降；或者公司未能有效控制產(chǎn)品成本；或者低毛利率產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的收入占比進(jìn)一步提高，不能排除公司毛利率水平波動(dòng)甚至下降的可能性，給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

（3）收入的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)一定的季節(jié)性特征，主要是受下游客戶采購(gòu)習(xí)慣影響所致。公司主要客戶為X線影像設(shè)備整機(jī)廠商，而整機(jī)的終端客戶多為各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括各級(jí)公立醫(yī)院、民營(yíng)醫(yī)院、體檢機(jī)構(gòu)和獨(dú)立影像中心等，其中終端客戶中大陸地區(qū)客戶財(cái)政撥款的公立醫(yī)院是最主要的采購(gòu)群體。

一般而言，由于春節(jié)等假期的影響，醫(yī)療機(jī)構(gòu)通常在每年的第一季度制定全年采購(gòu)預(yù)算、審批，后三個(gè)季度進(jìn)行招標(biāo)和采購(gòu)；而境外多數(shù)國(guó)家年初假期的影響，商業(yè)活動(dòng)也相對(duì)較少。因此，公司主要產(chǎn)品探測(cè)器的下半年市場(chǎng)需求量通常高于上半年，DR整機(jī)需求的變化同步引起數(shù)字化X線探測(cè)器銷售的季節(jié)性波動(dòng)。公司營(yíng)業(yè)收入具有各季度的不均衡性，而費(fèi)用發(fā)生則相對(duì)均衡，導(dǎo)致公司上半年?duì)I業(yè)收入及利潤(rùn)較低，存在季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)

2012年11月，公司被上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、上海市財(cái)政局、上海市國(guó)家稅務(wù)局和上海市地方稅務(wù)局聯(lián)合認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)；2015年8月和2018年11月，公司再次通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》以及《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，公司2017年、2018年和2019年減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到了一定的推動(dòng)和促進(jìn)作用。如果上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生重大變化，或者公司未來(lái)不再符合享受稅收優(yōu)惠政策所需的條件，公司的稅負(fù)將會(huì)增加，從而對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生一定的影響。

（5）出口退稅政策變化風(fēng)險(xiǎn)

出口退稅主要是通過退還出口貨物的國(guó)內(nèi)已納稅款來(lái)平衡國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的稅收負(fù)擔(dān)，使本國(guó)產(chǎn)品以不含稅成本進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)外產(chǎn)品在同等條件下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)出口產(chǎn)品實(shí)行退稅是國(guó)際慣例，亦符合WTO規(guī)則。報(bào)告期內(nèi)，公司數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品作為醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的核心部件享受最高檔的出口退稅率，而公司約一半的收入來(lái)源于出口業(yè)務(wù)。未來(lái)，如果國(guó)家降低數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品的出口退稅率，將直接增加公司的營(yíng)業(yè)成本，進(jìn)而可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的不利影響。