本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

作為光伏組件重要組成部分，光伏接線盒和連接器使用的環(huán)境、氣候條件多樣，經(jīng)常處于十分惡劣的天氣與環(huán)境中，因此要求光伏接線盒和連接器具有較高的安全性和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，良好的耐候性和密封防水性，高電流高電壓承載性等性能，對公司產(chǎn)品性能要求較高。光伏產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)綜合性強(qiáng)、迭代快、研發(fā)投入高、市場競爭激烈等特點(diǎn)，接線盒和連接器作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件之一，需要根據(jù)光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢和客戶的差異化需求不斷進(jìn)行技術(shù)升級和創(chuàng)新。若公司不能準(zhǔn)確把握技術(shù)及市場的發(fā)展趨勢，不能及時實(shí)現(xiàn)研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，或者新技術(shù)未能形成符合市場需求的產(chǎn)品，均會使公司面臨喪失競爭優(yōu)勢、研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）核心技術(shù)泄密及關(guān)鍵技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)過多年的持續(xù)研發(fā)投入，在光伏接線盒、連接器等光伏組件保護(hù)和連接領(lǐng)域形成了一系列技術(shù)積累，目前已獲得72項(xiàng)專利知識產(chǎn)權(quán)，包含10項(xiàng)發(fā)明專利。公司在發(fā)展過程中高度重視人才引進(jìn)和培養(yǎng)，建立了穩(wěn)定的核心人才隊(duì)伍，積累了豐富的技術(shù)研發(fā)成果。若公司在經(jīng)營過程中因管理不善、外部竊取等原因?qū)е潞诵募夹g(shù)泄密，或者因行業(yè)人才競爭加劇，關(guān)鍵技術(shù)人員流失，將會對公司的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)增長等產(chǎn)生不利影響。

（三）新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的光伏行業(yè)技術(shù)革新較快，公司需要持續(xù)研發(fā)以保持產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭力。同時，連接器在汽車、通訊、消費(fèi)電子、工業(yè)、軌交等領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用，而我國連接器市場規(guī)模占據(jù)了全球較高市場份額，且需求增長較快，公司亦在積極開發(fā)除光伏和儲能領(lǐng)域以外的電子連接器。如果公司不能成功突破相關(guān)技術(shù)瓶頸或者無法開拓有效銷售渠道，公司將面臨新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（一）受光伏領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策變化影響較大的風(fēng)險(xiǎn)

目前，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)，現(xiàn)階段公司業(yè)務(wù)高度依賴于下游光伏行業(yè)景氣度。當(dāng)前階段，我國光伏行業(yè)發(fā)展仍受產(chǎn)業(yè)政策影響較大，尤其是補(bǔ)貼政策，國家對光伏裝機(jī)容量、補(bǔ)貼規(guī)模、補(bǔ)貼力度的宏觀調(diào)控政策和措施將直接影響行業(yè)內(nèi)公司的生產(chǎn)經(jīng)營。太陽能光伏發(fā)電作為一種重要的可再生能源，在全球能源市場已得到普遍認(rèn)可，但光伏產(chǎn)業(yè)政策、政府補(bǔ)貼的金額、期限等隨各國能源發(fā)展戰(zhàn)略、社會經(jīng)濟(jì)水平和財(cái)政政策等變化而變化。2018年5月，國內(nèi)光伏“531新政”推出，明確提出提高光伏行業(yè)發(fā)展質(zhì)量、加快補(bǔ)貼退坡，光伏補(bǔ)貼的裝機(jī)規(guī)模和電價標(biāo)準(zhǔn)均下調(diào)，給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的經(jīng)營造成較大不利影響，使得2018年新增裝機(jī)量首次出現(xiàn)下滑。2019年1月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》等政策，長期來看，光伏發(fā)電將逐漸進(jìn)入平價上網(wǎng)時代；短期來看，光伏行業(yè)的發(fā)展仍然受到國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策影響較大，存在光伏產(chǎn)業(yè)政策變動或調(diào)整對行業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。盡管光伏組件價格下降、光伏電站的建設(shè)成本逐漸降低，對政策的依賴程度逐步下降，發(fā)行人受光伏領(lǐng)域國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)政策和景氣度影響仍較大，存在因光伏領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策及景氣度發(fā)生不利變化，從而對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）國際貿(mào)易爭端加劇風(fēng)險(xiǎn)

近年來，歐盟、美國等國家或地區(qū)相繼對我國光伏產(chǎn)品發(fā)起多輪雙反調(diào)查并加征相應(yīng)雙反稅：2013年歐盟對中國太陽能光伏電池和組件實(shí)行雙反措施調(diào)查；2011年開始，美國對中國光伏組件實(shí)施雙反措施，2018年美國通過“201法案”，將對光伏電池片組件在既有雙反稅基礎(chǔ)上增加“201關(guān)稅”。2018年以來，中國面臨的國際貿(mào)易環(huán)境有所惡化，如果未來中國對外貿(mào)易爭端進(jìn)一步加劇，歐盟、美國、印度等國家或地區(qū)與中國發(fā)起新的貿(mào)易摩擦，或者就中國光伏產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)厲的貿(mào)易及關(guān)稅政策，將會對公司的產(chǎn)品銷售以及海外業(yè)務(wù)開拓造成不利影響，公司業(yè)績將面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)。

（三）境外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

公司在越南設(shè)立了子公司，銷售客戶覆蓋韓國、印度、越南、德國、西班牙、埃及、美國等多個國家和地區(qū)。公司境外生產(chǎn)、銷售受到國際政治關(guān)系，各國不同的市場環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素影響，如果公司不能充分理解、掌握和應(yīng)用國際規(guī)則，產(chǎn)生貿(mào)易摩擦或糾紛，將會對公司的國際市場競爭力、海外業(yè)務(wù)開拓和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（四）匯率波動風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司部分合同采取外幣結(jié)算，公司因匯率變動產(chǎn)生的匯兌損失分別為248.82萬元、-784.26萬元、-114.11萬元和-55.84萬元，公司為降低匯率波動風(fēng)險(xiǎn)向銀行購買遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期等金融產(chǎn)品。隨著公司境外業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模逐步擴(kuò)大，若未來人民幣匯率出現(xiàn)較大不利變動而公司未能采取有效措施應(yīng)對匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，則會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（五）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)

近二十年，國內(nèi)光伏行業(yè)歷經(jīng)了高速增長、低谷、回暖、快速發(fā)展等階段，作為我國具有較大發(fā)展?jié)摿驮趪H市場具有一定競爭力的產(chǎn)業(yè)，光伏行業(yè)長期發(fā)展趨勢并未改變，光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司呈現(xiàn)投資擴(kuò)產(chǎn)趨勢。但隨著光伏行業(yè)補(bǔ)貼政策逐步退坡，同時公司下游客戶對供應(yīng)商的成本控制能力提出更高要求，公司存在競爭對手?jǐn)U產(chǎn)與下游客戶采購成本控制的雙重壓力。如果公司不能順應(yīng)市場需求和客戶對產(chǎn)品性能要求的變化，不能在產(chǎn)品成本控制、產(chǎn)品技術(shù)性能提升等方面保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，公司將面臨市場競爭加劇、喪失競爭優(yōu)勢的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）產(chǎn)品銷售價格下降風(fēng)險(xiǎn)

近年來，光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢為降本增效，單位功率電池片價格大幅下降，同時組件配件價格亦有所下降。報(bào)告期內(nèi)，作為光伏組件配件的公司主要產(chǎn)品光伏接線盒的平均銷售價格分別為18.29元/套、18.01元/套、17.44元/套和17.29元/套，光伏連接器平均銷售價格分別為2.64元/對、2.46元/對、2.52元/對和2.49元/對，整體呈現(xiàn)下降趨勢。隨著光伏行業(yè)補(bǔ)貼退坡，長遠(yuǎn)來看光伏發(fā)電將逐步實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)，光伏組件價格仍呈下降趨勢，公司產(chǎn)品面臨銷售價格下降風(fēng)險(xiǎn)。如果公司不能通過研發(fā)創(chuàng)新推出新產(chǎn)品、加強(qiáng)成本管理、提高對供應(yīng)商議價能力，將會對公司的業(yè)績造成不利影響。

（七）產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

光伏設(shè)備的使用環(huán)境、氣候條件多樣，常處于較為惡劣的天氣與環(huán)境中，因此要求連接器、接線盒具有較高的安全性、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、耐高溫、防水、高絕緣性、高密封性等性能要求。公司已建立了完善的質(zhì)量控制體系，通過ISO9001、ISO14001質(zhì)量、環(huán)境體系認(rèn)證，產(chǎn)品通過德國TüV、美國UL的質(zhì)量安全認(rèn)證。若未來公司質(zhì)量控制環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏忽，則可能造成產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，損害公司形象，影響公司業(yè)績。

（八）主要客戶相對集中風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司銷售收入呈現(xiàn)較快增長，但客戶相對集中，前五大客戶的銷售收入占銷售總收入比例分別為56.82%、61.50%、61.62%和62.54%。由于公司下游光伏組件行業(yè)呈現(xiàn)集中度提升的趨勢，頭部光伏組件廠商主導(dǎo)地位有所加強(qiáng)，同時公司采取優(yōu)勢資源向重點(diǎn)光伏組件廠集中的營銷策略，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司客戶群體相對集中。若公司主要客戶的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況發(fā)生不利變化、退出光伏領(lǐng)域或公司與主要客戶之間的合作關(guān)系受到不利影響且無法迅速開發(fā)新的大型客戶，或主要客戶合同無法如期執(zhí)行、應(yīng)收賬款無法及時回收，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。