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江蘇鳳凰畫材科技股份有限公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市上市主要風(fēng)險分析

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-12-11 11:55

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（二）實(shí)際控制人控制不當(dāng)風(fēng)險

公司實(shí)際控制人為陳衛(wèi)宏和鄒芳，合計控制公司67.59%的股份和表決權(quán)，本次發(fā)行后仍處于控股地位，可以通過其所控制的股份行使表決權(quán)進(jìn)而對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配等決策產(chǎn)生重大影響。公司存在實(shí)際控制人用其控制權(quán)損害公司利益、侵其他股東利益的風(fēng)險。

四、財務(wù)風(fēng)險

（一）毛利率波動風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為34.34%、31.07%、35.53%和41.50%，存在一定波動，主要是受產(chǎn)品價格、匯率波動和原材料成本的影響。如果未來美元兌人民幣匯率持續(xù)下降，原材料成本進(jìn)一步提高，或者產(chǎn)品價格持續(xù)下降，則發(fā)行人將面臨產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險，進(jìn)而對公司盈利水平產(chǎn)生不利影響。

（二）存貨減值風(fēng)險

報告期各期末，公司的存貨賬面價值分別為5,951.68萬元、7,513.52萬元、8,822.88萬元和10,658.36萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為25.33%、41.61%和47.91%、39.98%。如果公司產(chǎn)品價格在短期內(nèi)大幅下降，可能存在存貨的可變現(xiàn)凈值低于其賬面價值的情形，公司將面臨存貨減值的風(fēng)險，從而對生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

五、發(fā)行失敗風(fēng)險

公司本次擬在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過1,700萬股。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本次發(fā)行上市的相關(guān)文件須經(jīng)過深交所審核，并報送中國證監(jiān)會履行注冊程序。在中國證監(jiān)會同意注冊并啟動發(fā)行后，本次發(fā)行的發(fā)行結(jié)果將受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場整體情況、投資者對公司財務(wù)狀況及發(fā)展前景的判斷等多種內(nèi)、外部因素的影響。如果公司價值不能獲得投資者的認(rèn)同，則可能存在發(fā)行認(rèn)購不足從而導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險。