民間融資盛宴下的風險及防范分析報告

中國經濟熱點分析報告2011年第18期：
民間融資盛宴下的風險及防范

    9月22日，溫州最大的眼鏡企業(yè)浙江信泰集團董事長胡福林負債20億出逃，引發(fā)溫州企業(yè)界一次大地震。2011年4月至今，溫州共有29家企業(yè)的老板出逃，粗略計算，2011年所有出逃企業(yè)總資產不低于29億元。這一“跑路”事件正是盛行的民間高利貸所致。目前此事件已經引起各界的關注，政府也已陸續(xù)出臺政策緩解當前危機。本報告將對民間融資目前的發(fā)展狀況，根本原因以及面臨的風險及防范措施展開討論。
報告共分為四部分：
【第一部分 民間融資的快速發(fā)展是把雙刃劍】
民間融資的快速發(fā)展在彌補正規(guī)金融機構對實體經濟領域的融資空白方面有積極促進作用，但隨著民間借貨利率的日益高啟，其資金流向及可能造成的風險問題也不容小視。
【第二部分 以溫州為代表的民間借貸發(fā)展現狀】
據不完全統(tǒng)計，自今年4月份開始至目前，僅是浙江溫州地區(qū)的知名企業(yè)中，就已有29家企業(yè)的企業(yè)主因資金鏈斷裂而“跑路”，甚至跳樓。“跑路老板”們幾乎都“不約而同”的參與了民間借貸。據報道，央行溫州中心支行上半年進行的一次調查顯示，溫州民間借貸市場規(guī)模達到1100億元，有89%的家庭或個人、59.67%的企業(yè)參與。
【第三部分 民間融資盛行的根本原因】
由于嚴格的金融監(jiān)管制和緊縮的貨幣政策導致，但放開管制或者利率市場化短期內不能解決根本問題。
【第四部分 民間融資帶來的風險及防范措施】
民間融資對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性影響較小，但需警惕“三角債”危機和民間信貸中流入到房地產的資金。針對民間融資和中小企業(yè)所面臨的困難，貨幣政策所能做的是以中小企業(yè)為目標的定向寬松，在信貸上對中小企業(yè)提供一定幫助，但由于銀行對中小企業(yè)貸款的先天性障礙，貨幣政策解決這個問題的能力有限。從國際經驗來看，政府向中小企業(yè)提供財政援助和稅收優(yōu)惠更為有效。

本期專題共28頁，1.7萬字。價格1800元/份。

 
【正文目錄】
第一部分 民間融資的快速發(fā)展是把雙刃劍 
一、我國民間融資的特點 
二、民間融資的規(guī)模有多大？ 
三、聚沙成塔:民間融資勃興或成燎原之勢 
四、民間信貸的錢來自哪里？ 
第二部分 以溫州為代表的民間借貸發(fā)展現狀 
一、溫州民間借貸資金規(guī)模達440億元 年利率180% 
（一）民間高利率借貸引發(fā)老板“跑路”風波 
（二）不約而同的民間借貸導致企業(yè)主難逃宿命 
（三）440億元民間資本游走于民間借貸 
二、溫州民間借貸今年壞賬或達1500億 九成家庭涉足 
三、民間高利貸為中小企業(yè)解燃眉之急但也隱藏巨大風險 
（一）銀根收緊中小企業(yè)無錢可貸，借高利貸救火 
（二）高利貸成了陷入困境企業(yè)的救命稻草 
（三）拆西墻補西墻，有時高利貸就像毒品 14
四、溫州政府出臺解決措施 
（一）銀行承諾不抽資不壓貸 
（二）民企抱團組建控股集團 
（三）溫州銀監(jiān)局要求銀行從業(yè)人員不得參與民間借貸 
第三部分 民間融資盛行的根本原因 
一、嚴格的金融管制導致民間高利貸盛行 
（一）價格雙軌制造福大企業(yè) 中小企業(yè)求貸鋌而走險 
（二）放開管制或者利率市場化短期內不能解決根本問題 
二、負利率與政策緊縮下使民間融資暗流涌動 
（一）負利率時代下資金中介如魚得水 
（二）貨幣政策的收緊加劇了流動性不平均和結構性失衡 
第四部分 民間融資帶來的風險以及防范措施 
一、民間融資的系統(tǒng)性風險有限 
（一）民間融資的宏觀系統(tǒng)性風險有限 
（二）民間融資的資產損失風險可控 
（三）民間借貸對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性影響較小 
（四）警惕“三角債”危機和民間信貸中流入到房地產的資金 
二、防范民間融資風險需要依靠市場的發(fā)展和規(guī)范 
（一）支持中小企業(yè)發(fā)展更為有效 
（二）政府救助需要防范道德風險 
（三）解決之道在于規(guī)范和培育市場 
（四）商業(yè)銀行加強自律和自我約束