6、汽車銷量明顯下降

2018年11月份，汽車銷售量指數(shù)兩連降至93.3%，指數(shù)水平跌至2017年7月份以來的最低水平，顯示當(dāng)前市場需求量明顯降低，汽車銷量大幅下降。從市場情況來看，由于受到經(jīng)濟大環(huán)境的影響，汽車市場整體需求量降低，特別是經(jīng)銷商集客量下降，到店人數(shù)減少，加之部分消費者觀望國六車型，等待國五降價，11月份國內(nèi)汽車銷售量明顯減少。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年10月，中國車市新車銷量同比下跌13.2%，連續(xù)4個月出現(xiàn)下滑。而根據(jù)乘聯(lián)會公布的11月周零售數(shù)據(jù)顯示，日均零售量為4.2萬臺，同比暴跌32%，跌幅相比10月再次擴大。另據(jù)中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，11月份，汽車市場需求指數(shù)降至15.2%，較上月大幅回落9.7個百分點；平均日銷量指數(shù)為28.5%，較上月回落0.6個百分點。數(shù)據(jù)表明汽車銷售高速增長狀態(tài)告一段落，預(yù)期將持續(xù)一段較長時間的低增長態(tài)勢。

三、商品庫存仍在積聚

2018年11月份，大宗商品庫存指數(shù)為102.5%，指數(shù)雖較上月回落0.5個百分點，但仍為近八個月的第二高點。從本月指數(shù)的變化情況來看，雖本月商品供應(yīng)增速放緩，但在消費端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后，商品庫存繼續(xù)出現(xiàn)積壓，市場庫存壓力持續(xù)加大。各主要商品中，本月除有色金屬庫存有所下降外，其余品種均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，且除原煤庫存增速有所回落外，其他品種庫存增速均有所增加。

1、鋼鐵庫存有所增加

2018年11月份，鋼鐵庫存量較上月增長1.8%，增速較上月加快1.0個百分點，顯示由于北方施工陸續(xù)停止，下游行業(yè)用鋼需求有所下降，加上鋼價大幅波動，下游行業(yè)購買意愿下降，鋼材市場庫存有所上升。據(jù)西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為832.81萬噸，較10月末減少155.08萬噸，降幅15.70%；但較去年同期（2017年11月30日的801.95萬噸）增加30.86萬噸，增幅為3.85%。從鋼廠庫存來看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至11月中旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1327.11萬噸，旬環(huán)比增加104.23萬噸，上升8.52%；較去年同期重點企業(yè)鋼材庫存量增加100.11萬噸。市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期增加131萬噸，而上月為減少0.6萬噸，整體庫存水平明顯高于去年同期。

2、有色金屬庫存下降

2018年11月份，有色金屬庫存量較上月減少0.9%，時隔五個月以后再度顯現(xiàn)下降格局。在今年的有色市場上，冶煉端的低庫存一直存在，并給價格帶來支撐，直到目前為止，銅、鋅、鉛、鎳仍維持著歷史同期的低庫存，鋁庫存邊際上也一直在下滑。從市場監(jiān)測的各品種來看，今年6-8月份，銅庫存同比增量明顯下降，9月至今，庫存繼續(xù)下滑，且低于往年同期水平，去庫速率繼續(xù)加快，且明顯快于往年同期；今年1-6月份，鋅庫存同比增量上升，但7-10月份，庫存走低，且同比增量連續(xù)下降，且鋅庫存去庫速率加快，并快于往年同期；再看到鉛，2018年上半年，鉛庫存低于往年同期，同比增量回落，且去庫速率較往年同期加快，7-8月份，庫存同比增量回升，且去庫速率慢于往年同期，導(dǎo)致鉛價回落。不過9-10月份，庫存同比增量減少，且去庫速率快于往年同期，鉛價開始反彈。再看到鎳，此前鎳的低庫存被市場普遍作為鎳價底部的一個重要支撐，不管是庫存絕對量還是庫存消費比在最近一年基本都處在近年來較低的位置。進(jìn)入3季度之后，國內(nèi)原生鎳庫存絕對量及庫存消費比仍在走低，但同比的降幅已經(jīng)開始在收窄；鋁是今年有色市場的“異類”，按絕對規(guī)?？?，目前電解鋁的庫存并不算低，但是從2季度開始庫存邊際上一直在下降。進(jìn)入4季度之后，鋁錠庫存繼續(xù)下滑，盡管目前134萬噸的規(guī)模仍高于2013-2016年，但已經(jīng)低于2017年同期水平。10月份的庫存消費比同樣繼續(xù)走低，且低于2017年同期水平。另外，以年初為基準(zhǔn)來看，目前鋁錠庫存及庫存消費比仍保持著去庫節(jié)奏，年內(nèi)去庫幅度已經(jīng)接近歷史峰值，并顯著好于2017年同期水平。