2016年1月19日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要聞】

1.抄底資金悄然進(jìn)場(chǎng)巨資狂買藍(lán)籌ETF

2016年開年以來，伴隨著A股市場(chǎng)新一輪斷崖式下跌，具有杠桿屬性的分級(jí)B基金已成為殺跌集中營，其中的部分領(lǐng)跌品種甚至觸發(fā)下折閾值，給投資者帶來巨大虧損的同時(shí)也遭到巨額贖回。不過，截至目前，公募基金行業(yè)整體未現(xiàn)巨額贖回，就連分級(jí)基金整體也并未現(xiàn)巨額贖回，場(chǎng)內(nèi)交易部分也僅出現(xiàn)了約2.89%比例的凈贖回。好消息是，公開數(shù)據(jù)顯示，抄底資金正悄然進(jìn)場(chǎng)大幅買入ETF，使得近日上證50ETF、滬深300ETF、H股ETF等份額出現(xiàn)大幅擴(kuò)張。華南一名大型公募基金人士稱，經(jīng)過三輪斷崖式下跌，深套的投資者贖回力度不大，個(gè)別品種出現(xiàn)了凈申購?！耙恍I(yè)投資者正通過場(chǎng)內(nèi)基金在快速介入，市場(chǎng)離見底應(yīng)該不遠(yuǎn)了?！?

2.首例公募超短債違約多家基金將與山東山水對(duì)簿公堂

首例公募超短債違約事件繼續(xù)發(fā)酵，多家公募基金將與山水水泥集團(tuán)對(duì)簿公堂。山東山水水泥集團(tuán)1月初發(fā)布的公告顯示，基金公司關(guān)于“15山水SCP001”違約的訴訟將于近期分別在濟(jì)南、上海、深圳三地開庭。通過公告顯示的訴訟標(biāo)的，部分基金產(chǎn)品的持倉也顯露出來。根據(jù)公告，海富通、富國基金與山水水泥的公司債券交易糾紛1月27日將在上海市浦東新區(qū)人民法院自貿(mào)區(qū)法庭開庭，鑫元基金的訴訟于1月20日在上海市一中院開庭，同時(shí)開庭的還有海富通基金的部分產(chǎn)品。此外，諾安基金將于3月7日在深圳市中級(jí)人民法院開庭，建信基金1月19日在山東省高級(jí)人民法院開庭。涉訴公告顯示的訴訟標(biāo)的透露了各家基金的持倉情況?；鹑緢?bào)顯示，富國基金持有“15山水SCP001”市值為1.91億元，占富國新回報(bào)基金凈值的9.09%，屬于重倉級(jí)別。而訴訟公告顯示，富國基金涉訴標(biāo)的僅為1000萬，由此推斷四季度富國新回報(bào)基金已大幅減倉，降低了違約事件對(duì)基金凈值的影響。

諾安基金和建信基金的訴訟標(biāo)的分別為8000萬元、1.236億元。三季報(bào)顯示，除了富國新回報(bào)基金之外，鑫元貨幣、建信嘉薪寶貨幣、建信月盈理財(cái)和諾安理財(cái)寶貨幣等4只貨幣或短期理財(cái)債基也持有“15山水SCP001”。此外，訴訟公告還透露出一些專戶產(chǎn)品的投資情況。根據(jù)公告，海富通基金旗下有5只產(chǎn)品“踩雷”，據(jù)了解，這五只產(chǎn)品均為專戶產(chǎn)品，其中標(biāo)的最大的一只產(chǎn)品金額超過1億元。

3.新基金發(fā)行冰火兩重天保本站上“風(fēng)口”權(quán)益類跌至冰點(diǎn)

2016年才開局，基金公司就陷入了冰火兩重天局面：保本基金站上發(fā)行“風(fēng)口”，成為挑大梁產(chǎn)品，而權(quán)益類產(chǎn)品銷售跌至去年6月中旬以來低點(diǎn)。上周，各主要股指下跌，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、深證成分指數(shù)、中小創(chuàng)指數(shù)平均跌幅在8%。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大漲，推動(dòng)多只保本基金“一日光”，博時(shí)、易方達(dá)、南方基金公司新晉成立的三只保本基金一日售罄，其余多只保本基金都在募集截止日之前提前達(dá)到募集規(guī)模上限。硬幣的另一面則是：風(fēng)險(xiǎn)情緒大漲，權(quán)益類產(chǎn)品賣不動(dòng)了，多日難見量。據(jù)最新公告，本周開始發(fā)行的基金共計(jì)15只，偏股型占比不到三分之一，其余均為保本以及債券、貨幣等固收類產(chǎn)品。某基金公司渠道負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)，鑒于行情火爆，欲配置相關(guān)保本基金的投資者需在募集開始的前一至兩天就可以進(jìn)行認(rèn)購，以確保及時(shí)認(rèn)購到需要的份額。然而，權(quán)益類產(chǎn)品并非一無是處，業(yè)內(nèi)人士指出，2016年以及未來很長一段時(shí)間，投資者需密切關(guān)注權(quán)益類產(chǎn)品變化，規(guī)避機(jī)構(gòu)大幅減持個(gè)股，根據(jù)產(chǎn)業(yè)資本、機(jī)構(gòu)以及市場(chǎng)資金流向，選出絕對(duì)收益的品種?；鸸久芗{(diào)研的公司也可以關(guān)注。

4.基民解套就跑 52只6124高點(diǎn)成立基金平均贖回53%

滬指2007年10月創(chuàng)出歷史高位6124點(diǎn)，當(dāng)年新基金也曾遭遇瘋狂搶購。然而6124點(diǎn)之后，大盤就一路走熊，這一輪熊市套牢了不少散戶，也套牢了基金和基民。經(jīng)過8年之后，2015年6月，股市沖上5178點(diǎn)，不少基民解了套，于是紛紛選擇贖回套了8年的基金。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，剔除2015年成立的基金，股票型、混合型以及指數(shù)型基金在2015年年末的總份額為1.021萬億份，相較2014年年末的1.582萬億份縮水了35%。而納入統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的2007年成立的基金共有52只，這些基金在2015年年末總份數(shù)為1217.7億份，相較2014年末的總份額2607.59億份，大幅縮水53.3%。對(duì)比之下就可得知，2007年成立的權(quán)益類基金在去年遭遇了大幅贖回。從單只基金來看，52只2007年成立的基金中，只有3只基金在2015年實(shí)現(xiàn)份額的增長，分別是融通領(lǐng)先成長、易方達(dá)科訊、中歐新趨勢(shì)。其中，易方達(dá)科訊是由封閉式基金科訊在2007年12月轉(zhuǎn)型而來。2015年該基金凈值增長率達(dá)到114.48%，因此份額得以凈增長30.78%。中歐新趨勢(shì)和融通領(lǐng)先成長在2015年凈值分別上漲80.45%和59.23%，份額分別增長2.25%和151.95%。另外49只基金份額均有不同程度贖回。其中中郵核心成長于2015年凈值重返1元以上后，就遭遇120億份的大筆贖回，長城品牌優(yōu)選凈贖回也達(dá)到7成以上，凈贖回份額117億份。

5.新三板私募業(yè)績(jī)分化：最高半年賺261%最慘虧40%

隨著近兩年新三板掛牌企業(yè)的擴(kuò)容，基金公司、券商資管設(shè)立新三板投資產(chǎn)品的熱情也在不斷高企。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，市場(chǎng)已有約3000只新三板概念基金產(chǎn)品問世，其中帶有新三板字樣的產(chǎn)品約有1400只，盡管新三板已成為投資藍(lán)海，但從近半年新三板私募基金業(yè)績(jī)看卻是冰火兩重天。據(jù)中投在線不完全數(shù)據(jù)顯示，新三板陽光私募產(chǎn)品近6個(gè)月的收益榜單中，智果奮斗新三板1期排名第一高達(dá)261%，最新凈值為3.61元，除智果奮斗新三板1期外，凱興資產(chǎn)旗下的凱興睿進(jìn)新三板定增1號(hào)的收益也超過150%，達(dá)到156.1%。而業(yè)績(jī)墊底者永隆新三板投資基金近半年的收益則大幅虧損近40%。另外，橙色新三板指數(shù)增強(qiáng)2號(hào)基金、鼎峰明道新三板多策略1號(hào)和世紀(jì)白玉尊創(chuàng)新三板近6個(gè)月的虧損幅度均超過18%。

【基金視點(diǎn)】

1.機(jī)構(gòu)博弈2900點(diǎn)確定性成選股標(biāo)準(zhǔn)

在年內(nèi)連續(xù)兩個(gè)周一開跌之后，昨天終于迎來新一周的開門紅，兩市低開高走雙雙報(bào)紅收盤。在業(yè)內(nèi)人士看來，在此前兩周連續(xù)大幅下跌之后，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入可供博弈的投資區(qū)間，盡管接下來反彈能否持續(xù)有待觀察，但是市場(chǎng)大幅下跌進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)將進(jìn)入底部震蕩階段，確定性成為機(jī)構(gòu)選取標(biāo)的的重要標(biāo)準(zhǔn)，具有行業(yè)前景確定性、業(yè)績(jī)確定性的公司有望成為機(jī)構(gòu)持有的目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)下跌的情況下，首先考慮業(yè)績(jī)具有確定性的公司，業(yè)績(jī)能夠兌現(xiàn)的公司。從最近一段時(shí)間的市場(chǎng)表現(xiàn)看，率先止跌的個(gè)股集中于有業(yè)績(jī)支撐的白馬股，例如東方財(cái)富、同花順這種新興成長白馬股以及高分紅藍(lán)籌股等；其次是具有行業(yè)高景氣度的行業(yè)，例如在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)下臨近爆發(fā)的智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)等，滴滴打車、Uber等已經(jīng)極大便利了人們的生活，由此而來的同樣是投資機(jī)會(huì)。在微信運(yùn)動(dòng)、咕咚運(yùn)動(dòng)等帶動(dòng)下的民眾健康運(yùn)動(dòng)，同樣會(huì)帶來對(duì)體育健身等板塊的投資機(jī)會(huì)。在去年9月份成功抄底新能源板塊的滬上某私募基金經(jīng)理表示，對(duì)于散戶居多的A股市場(chǎng)來說，在影響股價(jià)的諸多因素中，相對(duì)于業(yè)績(jī)等方面，炒作概念所占的比重更大，但在市場(chǎng)極端大跌的情況下，任何概念都是一地雞毛，在這種情況下，行業(yè)發(fā)展預(yù)期及業(yè)績(jī)預(yù)期成重要的考慮因素。在他看來，新能源板塊當(dāng)前已經(jīng)跌入價(jià)值投資的區(qū)間，從去年下半年新能源汽車銷量大幅增加，上游原材料大幅上漲，帶來的是相關(guān)公司的業(yè)績(jī)提升，從部分公司去年靚麗的三季報(bào)及高增長年度業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，新能源板塊的行業(yè)景氣度還將持續(xù)，在接下來每年必炒的年報(bào)行情中，還會(huì)受到資金關(guān)注。

2.華商新興活力何奇峰：看重企業(yè)未來市值空間

正在發(fā)行的華商新興活力混合型基金擬任基金經(jīng)理何奇峰認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型毋庸置疑，一切投資機(jī)會(huì)都要圍繞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型展開。在這個(gè)過程中，哪一類行業(yè)最有活力，就能給投資者帶來最豐厚的回報(bào)。談到成長股投資，何奇峰認(rèn)為，成長股的核心在于成長空間的大小，市值是成長空間的具體表現(xiàn)?！霸诮?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中將誕生新的產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)從無到有，從小到大最重要的標(biāo)志就是企業(yè)市值。一家企業(yè)從10億元到100億元，從100億元到1000億元，市值的每一次增長背后都是行業(yè)空間的進(jìn)一步放大。因此從市值看成長股才能真正把握投資。何奇峰說，在選擇個(gè)股時(shí)，首先要比較企業(yè)市值與市場(chǎng)規(guī)模之間的差距；其次是推算企業(yè)三年后的收入和利潤水平，通過測(cè)算找到未來成長性優(yōu)異的個(gè)股；最后是驗(yàn)證判斷和邏輯，從海外市場(chǎng)尋找與國內(nèi)市場(chǎng)匹配的行業(yè)進(jìn)行對(duì)照，驗(yàn)證之前的判斷，最終挑出在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上成長空間最大股票建立股票池，然后動(dòng)態(tài)跟蹤其變化。2016年開年的行情令投資者信心受挫。何奇峰認(rèn)為這是成長股釋放風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，是個(gè)股回歸合理估值水平的時(shí)候，同時(shí)也是成長股投資或重倉介入的最好時(shí)機(jī)。華商新興活力基金在此時(shí)發(fā)行，何奇峰認(rèn)為不是壞事。他表示，市場(chǎng)大都認(rèn)為成長股投資追求的是短期收益，但何奇峰認(rèn)為，成長股投資有其自身的特點(diǎn)，與市值空間相比，短期的起落就像流星，最終的勝利還是市值成長帶來的。

（來源：金牛理財(cái)網(wǎng)）