中商情報網訊 近年來，隨著金融科技快速崛起，大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈、虛擬現實等一系列技術創(chuàng)新，廣泛應用于支付清算、融資借貸、投資管理和保險等諸多金融領域，為互聯網金融快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的技術條件。

互聯網金融發(fā)展日益受到社會廣泛關注。一方面，互聯網金融在滿足多樣化、差異化的金融需求上發(fā)揮了重要作用；另一方面，一系列風險事件也影響了經濟社會穩(wěn)定發(fā)展。2016年4月以來，在黨中央、國務院的統(tǒng)一部署下，全國各省市開展了互聯網金融風險專項整治工作，互聯網金融風險事件不斷爆發(fā)的勢頭得到遏制，行業(yè)經營有所規(guī)范。下一步，應以專項整治工作為契機，加強政策引導，健全監(jiān)管制度，營造鼓勵創(chuàng)新、規(guī)范運作、有序競爭、服務實體的互聯網金融發(fā)展新局面。

一、互聯網金融的概念和意義

互聯網金融，國際上一般也稱為Fintech（金融科技）。2016年3月，金融穩(wěn)定理事會（FSB）發(fā)布的《金融科技的描述與分析框架報告》第一次在國際層面對金融科技進行了定義，即指通過技術手段推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、機構及金融服務產生重大影響的業(yè)務模式、技術應用及流程和產品。國內所指的互聯網金融，是傳統(tǒng)金融機構與互聯網企業(yè)利用互聯網等通信技術，實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式14。近幾年隨著數據挖掘、云計算、區(qū)塊鏈等技術不斷完善，出現了如AtomBank（英國）、Kreditech（德國）、螞蟻金融（中國）等一大批互聯網金融公司。

互聯網金融發(fā)展對實體經濟發(fā)展有著積極的促進作用。從交易成本理論來看，互聯網金融通過互聯網終端替代物理網點和人工服務，運用互聯網技術實現資源整合，縮短資金融通的中間鏈條，有助于降低交易成本。從信息理論來看，互聯網金融利用互聯網、大數據等技術，使信息的發(fā)布更及時、搜索更快、整合能力更強、數據處理效率更高，能更好地解決信息不對稱問題。從互聯網經濟理論來看，互聯網金融產品會隨著客戶的評價逐漸建立“品牌和信譽”，呈現出邊際價值遞增的態(tài)勢。從長尾理論來看，互聯網金融一定程度上可以彌補傳統(tǒng)金融服務的不足，為小微企業(yè)等客戶群體提供金融產品和服務。從新信用理論來看，互聯網平臺所產生的云數據能較為客觀的描述交易主體的履約狀況和信用水平，展現其商業(yè)行為軌跡，比傳統(tǒng)金融的事前信用評級信息更為全面深入。應當看到，互聯網金融用“開放、平等、協作、分享”的理念對金融服務方式進行變革，但它的金融特性并沒有改變。首先，互聯網金融服務的對象、采用的工具與傳統(tǒng)的金融在本質上沒有差別；其次，互聯網金融的發(fā)展并沒有改變金融行業(yè)的風險屬性，并有可能使風險表現出更強的隱蔽性、傳染性和外溢性。

二、互聯網金融的主要業(yè)務模式

（一）傳統(tǒng)金融互聯網化

為滿足多樣化金融需求，提高服務效率，傳統(tǒng)金融機構借助互聯網技術，實現從實體到網絡、從線下到線上的轉變，增強傳統(tǒng)金融服務的有效性和便利性。

目前，我國大多數銀行業(yè)機構已搭建了互聯網平臺，通過手機銀行、網上銀行、電話銀行等多種途徑，拓展服務空間和時間，為客戶辦理開戶、支付、轉賬、理財、購買各類金融產品、咨詢、簡易貸款等業(yè)務。證券機構經紀業(yè)務開戶與交易、基金申購和 61贖回等基本實現了網絡化，部分證券機構基于互聯網建立了線上商業(yè)模式，業(yè)務范圍不僅局限于傳統(tǒng)的證券經紀業(yè)務，還開展包括自建金融理財商城、入駐大型電商網站、建立理財超市、與大型互聯網門戶合作等新型業(yè)務。保險機構基本都建立了網銷平臺，實現產品網上銷售。信托公司、消費金融公司也開始在互聯網領域嘗試業(yè)務創(chuàng)新，開展產品銷售、小額消費借貸等業(yè)務。

（二）互聯網企業(yè)金融化

互聯網企業(yè)利用自身技術優(yōu)勢，重新組合各種金融要素，提供差異化金融服務，取得了積極進展。主要業(yè)態(tài)包括第三方支付、P2P網絡借貸、眾籌融資平臺，以及大數據征信等。

第三方支付。指依法取得人民銀行頒發(fā)《支付業(yè)務許可證》的中介機構，為收、付款人提供的貨幣資金轉移服務。其業(yè)務類型主要有：網絡支付業(yè)務、預付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單三類。隨著云計算等網絡技術的飛速發(fā)展，第三方網絡支付交易量迅速上升。2016年，全國非銀行支付機構網絡支付業(yè)務1639.02億筆，金額99.27萬億元，同比分別增長99.53%和100.65%。據中商產業(yè)研究院《2017年中國第三方支付市場調研與分析》預計，2016年第三方支付機構移動支付交易規(guī)模達46萬億元，其中支付寶和微信合計約占市場份額的92%。并在2017年有望達到67萬億。

數據來源：中商產業(yè)研究整理

P2P網絡借貸。主要是指以網絡借貸平臺作為載體和媒介，為個人之間的借貸提供中介服務。2007年8月，國內首家P2P網貸平臺“拍拍貸”上線。截至2016年末，全國正常運營的P2P網貸平臺共有2795家；全年累計成交額2.41萬億元，同比增長1倍。從發(fā)展速度來看，P2P網絡借貸累計成交額突破1萬億元，用了超過7年時間，而突破2萬億元，僅用了7個月。

眾籌融資平臺。主要是指融資者借助互聯網平臺，為特定項目向眾多投資者融資，每位投資者通過少量的投資金額從融資者那里獲得實物（如預計產出的產品）或股權回報。2011年7月我國第一家眾籌平臺“點名時間”上線。目前眾籌融資的回報方式已經從最初的產品眾籌、股權眾籌拓展到了慈善捐贈眾籌等。截至2016年末，全國共有正常運營的眾籌平臺212家，通過平臺籌資額207億元，同比增長80.1%。

跨界融合形成的純互聯網金融機構?；ヂ摼W技術除了促進實現金融產品和服務從實體到網絡、從線下到線上的轉變，更重要的是促進了運營方式的轉變，純粹基于互聯網、沒有物理網點的互聯網銀行、互聯網證券和互聯網保險也應運而生。2013年2月，由螞蟻金服、騰訊、中國平安等聯合發(fā)起設立的國內首家互聯網保險公司——眾安在線獲批成立。2014年12月，深圳前海微眾銀行正式獲準開業(yè)，成為全國首家互聯網銀行，隨后浙江網商銀行、四川新網銀行等互聯網銀行相繼開業(yè)。2016年3月，東方財富網收購西藏同信證券，并將名稱變更為“西藏東方財富證券股份有限公司”，成為國內首家擁有券商牌照的互聯網企業(yè)。

大數據征信?；ヂ摼W的大數據紀錄了大量以前不可記錄的行為，獲得了以前無法獲取或成本很高的數據，能夠更為全面、準確地反映個體的行為模式、決策動機、生活習慣，有助于更為全面的評價個人信用水平，基于互聯網大數據的征信也正在成為金融服務的新業(yè)態(tài)。如，螞蟻金服、京東金融依托電商和社交平臺積累了大量的用戶數據，并據此形成各自的大數據征信，為螞蟻花唄、借唄、京東白條等個人無抵押信貸產品提供強大的征信支持。