錦州捷通鐵路機械首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市主要存在風(fēng)險分析(圖
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-07-31 15:55
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(十二)快速發(fā)展引發(fā)的管理風(fēng)險

隨著發(fā)行人本次股票發(fā)行和上市,以及募集資金投資項目的實施,公司的資產(chǎn)規(guī)模、訂單規(guī)模、采購規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模將迅速擴大,各類生產(chǎn)及管理人員也將相應(yīng)增加。若發(fā)行人的管理制度和管理人員配置未能及時跟上公司內(nèi)外部環(huán)境的變化,管理能力無法滿足相應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營要求,可能會對發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(十三)實際控制權(quán)過于集中的風(fēng)險

發(fā)行人實際控制人石亮先生在本次發(fā)行前直接持有發(fā)行人3,000.00萬股股票,直接持股比例為56.01%,通過捷通咨詢間接持有發(fā)行人65.16萬股股票,間接持股比例為1.22%,合計持股比例為57.23%。若按本次公開發(fā)行新股17,853,334股計算,本次發(fā)行后石亮先生仍將通過直接或間接方式合計持有發(fā)行人42.92%的股票,發(fā)行人存在因控制權(quán)較為集中而損害中小股東利益的風(fēng)險。

如果實際控制人利用其持股比例的優(yōu)勢,通過投票表決的方式對發(fā)行人的重大經(jīng)營決策施加影響或者實施其他控制,從事有損于發(fā)行人利益的活動,將會對發(fā)行人和其他投資者的利益產(chǎn)生不利影響。

(十四)技術(shù)風(fēng)險

發(fā)行人自成立以來,緊密圍繞主營業(yè)務(wù)開展研發(fā)活動,現(xiàn)已在軌道交通車輛轉(zhuǎn)向架核心零部件的高性能金屬材料研發(fā)與成型領(lǐng)域形成了深厚的技術(shù)儲備,具備與車輛主機廠同步設(shè)計開發(fā)配套零部件的能力?,F(xiàn)階段,我國軌道交通裝備制造行業(yè)已逐漸完成由“技術(shù)引進”向“自主研發(fā)”的過渡,許多行業(yè)內(nèi)企業(yè)都在通過加大技術(shù)研發(fā)投入,提升市場競爭力。

未來,隨著軌道交通車輛制造市場不斷發(fā)展,客戶對配套零部件產(chǎn)品的需求可能會呈現(xiàn)出多樣化、個性化的趨勢,雖然發(fā)行人在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域鉆研多年,積累形成了深厚技術(shù)儲備,但是如果對未來市場、客戶需求的判斷出現(xiàn)偏差,或使用落后、不實用的技術(shù)進行產(chǎn)品開發(fā),或不能及時調(diào)整技術(shù)和產(chǎn)品方向,或新技術(shù)、新產(chǎn)品不能實現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化,將有可能喪失技術(shù)研發(fā)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢。

另外,截至本招股說明書簽署日,發(fā)行人擁有24項專利(其中發(fā)明專利4項、實用新型專利20項)。發(fā)行人主要產(chǎn)品的核心技術(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán),未來,如果相關(guān)核心技術(shù)泄密,將對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。另外,發(fā)行人作為高新技術(shù)企業(yè),深知技術(shù)研發(fā)人員是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素,是企業(yè)生存和發(fā)展的核心要素,因此,發(fā)行人始終重視對高端技術(shù)研發(fā)人才的培養(yǎng)與招攬。

未來,隨著本行業(yè)市場競爭加劇,行業(yè)內(nèi)對高端技術(shù)研發(fā)人才的爭奪日趨激烈,因此,發(fā)行人面臨關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)人員流失的風(fēng)險,如果出現(xiàn)研發(fā)人員、甚至核心技術(shù)人員離職后不能得到及時有效補充的情況,將對發(fā)行人的技術(shù)研發(fā)工作和整體業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(十五)創(chuàng)新風(fēng)險

報告期內(nèi),發(fā)行人緊密依托科技創(chuàng)新優(yōu)勢,不斷豐富產(chǎn)品種類,提升產(chǎn)品性能,優(yōu)化生產(chǎn)工藝,提升生產(chǎn)效率,提高產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性,增強市場競爭力,實現(xiàn)了快速發(fā)展,成為行業(yè)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域在技術(shù)研發(fā)能力、生產(chǎn)規(guī)模方面的領(lǐng)先企業(yè)之一。

未來,發(fā)行人將圍繞軌道交通車輛領(lǐng)域,持續(xù)加大科技創(chuàng)新投入,加強自身在軌道交通車輛轉(zhuǎn)向架核心零部件的高性能金屬材料研發(fā)與成型領(lǐng)域的技術(shù)儲備及產(chǎn)品的開發(fā)能力。由于發(fā)行人的科技創(chuàng)新活動涉及金屬材料成分組成研發(fā)、金屬成型工藝研發(fā)、熱處理工藝研發(fā)等多個領(lǐng)域,具有較高的復(fù)雜性,因此存在科技創(chuàng)新失敗的風(fēng)險,將對發(fā)行人保持自身技術(shù)研發(fā)方面的競爭優(yōu)勢產(chǎn)生不利影響。

(十六)稅收優(yōu)惠政策變動的風(fēng)險

發(fā)行人于2018年7月通過高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審,根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》以及《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,報告期內(nèi)適用15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率,稅收優(yōu)惠政策對發(fā)行人的財務(wù)業(yè)績和經(jīng)營發(fā)展起到一定的促進作用。雖然發(fā)行人的經(jīng)營發(fā)展不存在對上述稅收優(yōu)惠政策的重大依賴,但是如果未來國家相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生調(diào)整,將對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

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