（三）經營風險

（1）宏觀經濟波動風險

公司主要從事的自主產品和IC增值分銷業(yè)務均屬于電子信息產業(yè)，公司的下游客戶主要為電子產品制造商，所涉及的產品應用領域非常廣泛，涵蓋工業(yè)智能物聯、汽車電子、軌道交通、消費電子、電力能源、醫(yī)療設備、安防家居等領域。因而宏觀經濟的波動將直接影響下游電子產品制造行業(yè)對自主產品及IC分銷產品的需求，并進而影響公司的實際經營。

（2）下游行業(yè)需求下滑風險

公司的下游客戶主要集中于工業(yè)智能物聯以及汽車電子領域，報告期內，公司對上述兩個領域的客戶的銷售收入分別占到當年總收入的82.95%、83.20%以及82.11%。工業(yè)智能物聯領域方面，受我國工業(yè)自動化程度的提高，以及我國物聯網行業(yè)的持續(xù)發(fā)展推進，下游工業(yè)智能物聯領域對高端IC產品以及其嵌入式應用產品的需求量逐年擴張。若未來，相關應用領域的增長趨勢放緩，或下游市場集中度提升，公司下游客戶被洗牌等重大不利變化產生，則公司所面對的下游行業(yè)需求將下滑，并對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

汽車電子行業(yè)方面，近年來，受汽車智能化、電動化的趨勢影響，同時亦受新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的帶動，我國汽車電子的滲透率不斷上升，汽車電子的價值在整車中的占比亦呈現逐年提升趨勢。2018度及2019年度，因國內經濟增速下降，我國汽車行業(yè)產銷量同比下降。若未來全球經濟和國內宏觀經濟形勢惡化，或者國家產業(yè)政策發(fā)生不利變化，則可能導致我國汽車行業(yè)產銷量持續(xù)下滑的風險，從而對公司生產經營和盈利能力造成不利影響。

（3）市場競爭風險

公司自主產品的下游應用領域眾多，隨著下游物聯網嵌入式等關鍵技術的成熟及普及，物聯網相關產品制造商逐步增加，市場競爭程度將進一步加深，如果公司不能保持現有的競爭優(yōu)勢和品牌效應，可能在相關產品的議價能力及經營業(yè)績。IC增值分銷業(yè)務方面，受資金、人員、資源以及海外分銷商強勢競爭等因素限制，本土分銷商規(guī)模相對較小，業(yè)務范圍相對狹窄。隨著IC增值分銷行業(yè)的逐步成熟，市場集中度逐步提升，公司同行業(yè)競爭對手亦在逐步豐富自己所代理的產線、加強研發(fā)方面的投入，或開始選擇與自身優(yōu)勢互補的分銷商進行并購，故存在因市場競爭加劇而擠占公司產品市場份額的可能。

（4）供應商相對集中的風險

報告期內，公司對前五名供應商采購金額占采購總額的比例分別為84.50%、83.40%和78.17%，采購集中度較高，其中向供應商NXP采購金額占采購總額比例分別為63.54%、58.86%、51.31%。公司的上游供應商主要為IC設計制造商，主流IC設計制造商主要集中在海外，為資金密集型和技術密集型企業(yè)，進入壁壘高，數量較少，具備先進IC產品的設計及生產能力，故上游IC設計制造行業(yè)具有集中度較高的特征。同時，公司是NXP、NEXP、ISSI等知名IC設計制造商的授權代理商。未來，若上游IC設計制造商的股權結構、管理層或經營狀況發(fā)生重大變化或調整下游代理政策，或因公司的技術服務能力及下游客戶渠道發(fā)生變化而導致IC設計制造商終止與公司的授權代理協議或合作，則公司的經營業(yè)績將受此影響而下滑。

（5）供應商返利對公司業(yè)績影響的風險

公司向部分供應商如NXP、NEXP、ON采購貨物主要采用“價目表采購并返款”（SND返利）方式，該模式是國際IC設計制造商為獲取銷售主動權、管理代理商、穩(wěn)定芯片價格體系的商業(yè)慣例。報告期內，公司確認的SND返利金額分別為56,866.97萬元、73,069.33萬元、74,917.23萬元，其中確認NXP的SND返利金額分別為50,248.70萬元、65,814.28萬元、65,210.33萬元。

根據上述供應商的分銷政策，供應商會不定期對授權分銷商的分銷活動和返利申報情況進行檢查，若檢查發(fā)現公司存在返利申報不符合供應商相關政策，存在返利調整或被收回的風險。公司對上述風險計提返利風險準備，報告期各期末，公司返利風險準備余額分別為3,319.53萬元、5,051.33萬元、3,667.25萬元。

（四）內控風險

（1）公司未來規(guī)模擴張引致的管理風險

隨著公司業(yè)務不斷發(fā)展、募集資金投資項目實施，公司收入規(guī)模、資產規(guī)模持續(xù)擴張，相應將在資源整合、市場開拓、產品研發(fā)、質量管理、內部控制等方面對管理人員提出更高的要求。如果公司的組織模式和管理制度未能隨著公司規(guī)模擴張及時調整完善，將使公司一定程度上面臨規(guī)模擴張導致的管理風險。

（2）公司股權集中的風險

公司實際控制人為周立功、陳智紅夫婦。本次發(fā)行前，實際控制人直接及間接持有公司80.79%的股份。如果實際控制人利用其控制和主要決策者的地位，通過行使表決權對公司重大資本性支出、人事任免、發(fā)展戰(zhàn)略等方面施加影響，將可能使公司決策偏離中小股東最佳利益目標。