福建恒而達新材料首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市存在風險分析(附圖)
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-11 10:32
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(六)法律風險

(1)租賃房產(chǎn)瑕疵的風險

截至本上市保薦書出具日,發(fā)行人有3處用作員工宿舍的租賃房產(chǎn)的出租方未能提供《房屋所有權(quán)證》《不動產(chǎn)權(quán)證書》或其他能夠證明其擁有出租房屋所有權(quán)或處分權(quán)的文件,若出租方系無權(quán)出租該等房產(chǎn),發(fā)行人可能被要求搬遷上述租賃房產(chǎn),雖然搬遷不存在困難,亦不會發(fā)生大額搬遷費用,但仍有可能對發(fā)行人的經(jīng)營帶來一定的不利影響。

(2)訴訟風險

截至本上市保薦書出具日,發(fā)行人存在1宗標的金額為44.58萬元的尚未了結(jié)的民事訴訟案件,就此,二審法院已作出終審判決發(fā)行人勝訴。上述民事訴訟案件是由發(fā)行人作為原告提起訴訟的案件,且在上述民事訴訟案件中,債務(wù)人應(yīng)向發(fā)行人償還的貨款金額不大,占發(fā)行人截至2019年12月31日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的比例較小,且發(fā)行人已全額計提壞賬準備,該宗民事訴訟案件不屬于重大未決訴訟案件,不會對發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。但若發(fā)行人未來發(fā)生其他訴訟或仲裁糾紛,仍有可能對發(fā)行人的經(jīng)營帶來一定的不利影響。

(七)發(fā)行失敗風險

發(fā)行人本次計劃首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市,在取得相關(guān)審批后將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)則進行發(fā)行。公開發(fā)行時國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國內(nèi)資本市場行情、投資者對于公司股價未來走勢判斷以及投資者對于發(fā)行人的預(yù)計市值等因素都將直接或間接影響發(fā)行人本次發(fā)行。如上述因素出現(xiàn)不利變動,發(fā)行人首次公開發(fā)行可能存在因認購不足而導(dǎo)致的發(fā)行失敗風險。

(八)市場風險

(1)下游市場需求波動風險

發(fā)行人核心產(chǎn)品重型模切工具主要用于箱包、鞋服等輕工業(yè),以及汽車內(nèi)飾件等領(lǐng)域的皮革、織物多層模切,未來發(fā)展取決于消費者對下游行業(yè)產(chǎn)品的消費需求;另一核心產(chǎn)品雙金屬帶鋸條被廣泛應(yīng)用于裝備制造、建筑建材、汽車、電子信息等行業(yè)金屬材料切削領(lǐng)域,未來發(fā)展依賴于下游行業(yè)的固定資產(chǎn)投資需求。因此發(fā)行人的產(chǎn)品受國民經(jīng)濟運行和宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化影響較大。近幾年,宏觀經(jīng)濟總體呈現(xiàn)增速放緩態(tài)勢;若未來經(jīng)濟增長速度進一步放緩甚至停滯、衰退,發(fā)行人產(chǎn)品所應(yīng)用的行業(yè)將受到直接影響,進而會影響發(fā)行人產(chǎn)品及所處行業(yè)的經(jīng)營情況和未來發(fā)展。

(2)市場競爭風險

金屬切削工具行業(yè)屬于充分競爭行業(yè)。如果發(fā)行人不能持續(xù)提高科研實力、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平或開發(fā)出滿足客戶需求的新產(chǎn)品,將會面臨市場份額與市場地位下降的風險。此外,如果未來市場競爭進一步加劇,可能還將對發(fā)行人的產(chǎn)品價格、毛利率、市場份額等產(chǎn)生不利影響,從而導(dǎo)致發(fā)行人出現(xiàn)營業(yè)利潤下滑的情況。

(3)國際貿(mào)易摩擦風險

近年來,伴隨著全球產(chǎn)業(yè)格局的深度調(diào)整,逆全球化思潮在部分發(fā)達國家出現(xiàn),以美國為代表的西方發(fā)達國家開始推動中高端制造業(yè)回流。我國中高端制造業(yè)在不斷發(fā)展壯大的過程中,將面對不斷增加的國際貿(mào)易摩擦和貿(mào)易爭端。報告期內(nèi),發(fā)行人出口收入分別為1,906.85萬元、2,222.32萬元和2,948.22萬元,占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為6.45%、6.31%和8.04%。如中國與發(fā)行人出口的國家和地區(qū)發(fā)生貿(mào)易摩擦,將對發(fā)行人的產(chǎn)品銷售和業(yè)務(wù)拓展帶來不利影響。

(4)市場開拓風險

根據(jù)發(fā)行人的戰(zhàn)略規(guī)劃,發(fā)行人將通過持續(xù)研發(fā)并不斷向市場推出新的系列產(chǎn)品,這就要求發(fā)行人提升產(chǎn)品性能、提高銷售和技術(shù)服務(wù)能力以適應(yīng)新產(chǎn)品的市場開拓需求。若發(fā)行人在營銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建、銷售策略制定、售后服務(wù)響應(yīng)等方面不能適應(yīng)市場競爭狀況的要求,則發(fā)行人產(chǎn)品存在著市場開拓的風險。此外,目前發(fā)行人產(chǎn)品在國外的知名度還有待提高,國外市場的營銷能力相對有限,在國外市場開拓上存在較大不確定性。

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