（二）經(jīng)營風險

（1）新產(chǎn)業(yè)周期下光存儲企業(yè)級市場發(fā)展不及預期的風險

隨著近年來云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能的興起和蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)量爆發(fā)式增長，對數(shù)據(jù)進行冷熱分層存儲，實現(xiàn)低成本、高可靠性、長壽命、綠色節(jié)能的存儲需求日益引起重視。光存儲技術安全可靠性高、存儲壽命長、綠色節(jié)能、單位存儲成本低等特點，與磁存儲、電存儲技術形成優(yōu)勢互補，作為光磁電混合存儲架構的一部分，光存儲行業(yè)市場應用也從音像消費級市場向企業(yè)級市場發(fā)展?jié)B透，邁入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新周期，并成為驅動公司發(fā)展的源動力。

但從整個行業(yè)生命周期來看，光存儲在各行業(yè)的推廣應用目前仍處于發(fā)展期初期，由于用戶的數(shù)據(jù)存儲習慣等因素，光存儲發(fā)展?jié)B透的速度及廣度可能存在不及預期的情況，并對公司的業(yè)績成長速度及成長空間產(chǎn)生負面影響。

（2）宏觀經(jīng)濟波動及政策調控的風險

近年來，我國宏觀經(jīng)濟處于新舊增長動能切換階段，經(jīng)濟增速總體呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，同時伴隨金融去杠桿等政策調控，各行業(yè)資金面趨緊，政府部門、企事業(yè)單位的資金周轉都不同程度受到影響。存儲設施屬于基礎的信息技術設施，下游終端廣泛應用于政府部門、企事業(yè)單位，由于宏觀經(jīng)濟波動，可能會影響下游終端需求的釋放進度，并且通過影響及時回款的方式影響到本行業(yè)的經(jīng)營效率，對公司的經(jīng)營周轉產(chǎn)生風險。（3）客戶集中度高且主要客戶波動的風險

報告期內，發(fā)行人對前五大客戶銷售金額占營業(yè)收入比例分別為72.36%、67.68%和57.35%，占比持續(xù)下降但仍然在50%以上，集中度相對較高。同時，隨著發(fā)行人解決方案業(yè)務持續(xù)增長，由于單一客戶解決方案需求具有階段性、項目制特點，使得報告期內主要客戶存在一定變動。因此，如果部分客戶經(jīng)營情況不利，從而降低對發(fā)行人產(chǎn)品的采購，或者發(fā)行人新客戶新項目開拓未能保持連續(xù)性，發(fā)行人的營業(yè)收入增長將會受到影響。

（4）業(yè)務規(guī)?？焖僭鲩L的供應商管理風險

報告期內，發(fā)行人業(yè)務規(guī)?？焖僭鲩L，其中解決方案需求由于具有定制化特點，發(fā)行人根據(jù)具體項目需求情況開發(fā)相應合格供應商，合作供應商數(shù)量和類型不斷增加。假如新增供應商向發(fā)行人銷售的軟硬件存在不符合客戶質量要求、質量不達標等情形時，將對發(fā)行人整體解決方案的穩(wěn)定性以及下游客戶的品牌口碑等造成一定的不良影響。此外，目前發(fā)行人光存儲設備中非核心部分采取定制化采購外協(xié)的方式進行生產(chǎn)，同時大容量藍光存儲介質向海外廠商配套采購，該方式也可能對公司經(jīng)營管理帶來潛在風險，例如合作供應商不穩(wěn)定、合作質量控制問題，或者向合作供應商提供必要的生產(chǎn)相關技術文件造成信息外泄風險。

（5）行業(yè)政策環(huán)境的變動風險

發(fā)行人產(chǎn)品應用于數(shù)據(jù)的存儲管理，政府部門相繼出臺了《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》、《大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》等多項產(chǎn)業(yè)鼓勵政策，促進行業(yè)的發(fā)展，驅動下游市場需求擴張。同時，近年來政府部門出臺了一系列措施大力支持自主可控產(chǎn)業(yè)發(fā)展，把握創(chuàng)新與發(fā)展的主動權，為行業(yè)發(fā)展提供了有利的政策環(huán)境同時，也為具有自主可控技術的光存儲企業(yè)提供了市場機遇。未來，若國家有關大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及自主可控政策支持力度減弱或者發(fā)生不利變化，將會發(fā)行人經(jīng)營規(guī)模增長帶來不利影響。

（三）內控風險

（1）核心技術人員流失的風險

光存儲行業(yè)屬于典型的技術和人才密集型行業(yè)，行業(yè)內廠商想要保持持久的競爭力，必須不斷加大人才培養(yǎng)和人才引進力度。目前，與巨大的市場空間相比，專業(yè)光存儲技術研發(fā)人員相對不足。目前，發(fā)行人的項目定制化方案設計、產(chǎn)品技術研發(fā)創(chuàng)新和前沿科技攻關主要依托核心技術人員為骨干的研發(fā)團隊，發(fā)行人產(chǎn)品服務技術涉及面廣、復雜程度高、研發(fā)難度大，掌握這些技術需要多年的技術積累和沉淀，如果核心技術人員大量流失，將對公司經(jīng)營造成重大不利影響。

（2）股權結構分散風險

本次發(fā)行前，發(fā)行人的實際控制人為鄭穆先生和羅鐵威先生，在本次發(fā)行前二人合計間接控制公司39.08%股權，其中鄭穆先生擔任公司董事長，羅鐵威先生擔任公司董事，二人簽署一致行動協(xié)議書。

本次發(fā)行后，不考慮配售的情況下，鄭穆先生和羅鐵威先生合計控制公司股份比例將下降至29.31%，仍為公司的實際控制人，但考慮到鄭穆先生和羅鐵威先生合計持股比例不高，公司股權相對較為分散，若公司實際控制人在一致行動協(xié)議書到期后未繼續(xù)保持一致行動，公司的股權控制將更為分散，可能對控制權結構和公司治理結構造成不利影響。同時股權結構分散也使得公司上市后有可能成為被收購的對象，如果公司被收購，會導致公司控制權發(fā)生變化，從而給公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務發(fā)展帶來不確定性和潛在的風險。