中商情報(bào)網(wǎng)訊：2018年12月份中國(guó)大宗商品指數(shù)為98.9%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)景氣度持續(xù)低迷。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫(kù)存指數(shù)有所回落，銷(xiāo)售指數(shù)自低位微幅回升。從指數(shù)的變化情況來(lái)看，商品整體供應(yīng)量仍在增加，市場(chǎng)需求延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)下行壓力進(jìn)一步加大。進(jìn)入2019年1月份，商品供大于求的格局難有改變，疊加年末資金緊張的原因，后期市場(chǎng)仍將繼續(xù)探底。

一、商品供應(yīng)增速回落

2018年12月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)兩連跌至100.6%，較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。顯示由于北方地區(qū)污染天氣頻繁，環(huán)保限產(chǎn)力度增強(qiáng)，導(dǎo)致部分商品產(chǎn)量下降，商品供應(yīng)增速持續(xù)回落。從各主要商品來(lái)看，鋼鐵和成品油供應(yīng)減少；鐵礦石和化工供應(yīng)量增長(zhǎng)，但增速分別減緩；汽車(chē)供應(yīng)量增加，且增速加快；原煤和有色金屬供應(yīng)量止跌回升。

1、鋼鐵供應(yīng)持續(xù)下降

2018年12月份，鋼鐵供應(yīng)指數(shù)為97.9%，較上月回落2.4個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)三連跌至3月份以來(lái)的最低點(diǎn)，顯示隨著環(huán)保承壓檢修增多，以及價(jià)格和訂單大幅下降，鋼鐵產(chǎn)量下降，市場(chǎng)供應(yīng)量明顯下降。生產(chǎn)指數(shù)為44.6%，環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)。從鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況來(lái)看，12月份鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為44.6%，環(huán)比下降3.0個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)跌至2016年1月份以來(lái)的最低點(diǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)11月粗鋼產(chǎn)量7762萬(wàn)噸，環(huán)比10月份下降493萬(wàn)噸，降幅5.97%；11月國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量258.73萬(wàn)噸，環(huán)比10月份減少7.56萬(wàn)噸，降幅為2.84%，連續(xù)兩個(gè)月回落。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，12月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量183.68萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少2.14萬(wàn)噸，下降1.15%。

2、原煤供應(yīng)有所回升

2018年12月份，原煤供應(yīng)量止跌回升，當(dāng)月較上月增加0.8%。從市場(chǎng)情況來(lái)看，全國(guó)氣溫快速下降帶動(dòng)煤炭需求有所回升，煤礦生產(chǎn)積極性有所提高。但是目前下游庫(kù)存仍處于高位，交易仍以長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤銷(xiāo)售情況依舊不太樂(lè)觀(guān)，因此煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，加之進(jìn)口量下降，故煤炭供應(yīng)量增幅有限。2018年11月份，國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量3.15億噸，同比增長(zhǎng)4.5%，為2016年以來(lái)單月產(chǎn)量最高水平，日均產(chǎn)量1051萬(wàn)噸，這是自2015年12月以來(lái)的最高水平。不過(guò)，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)煤炭進(jìn)口量為1915.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降17%。這是自7月份創(chuàng)下2901萬(wàn)噸高位后連續(xù)第四個(gè)月煤炭進(jìn)口量環(huán)比下降。數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，11月中國(guó)煤炭進(jìn)口量下降了13%。2019年1月份，進(jìn)口煤將再添通關(guān)份額，盡管政策并不明朗，但已有大量進(jìn)口煤到岸等待通關(guān)，且后續(xù)將陸續(xù)有貨到岸，煤炭有效供給可預(yù)見(jiàn)性增加，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)互動(dòng)性將再度增強(qiáng)，低價(jià)進(jìn)口煤對(duì)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)的沖擊已開(kāi)始顯現(xiàn)。整體來(lái)看，在進(jìn)口煤份額將重置、低價(jià)長(zhǎng)協(xié)煤強(qiáng)力補(bǔ)充、年底貿(mào)易商回籠資金等因素共同作用，煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)爭(zhēng)相拋售現(xiàn)象，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大。不過(guò)，由于2018年12月份是年度最后一個(gè)生產(chǎn)月份，確保煤礦全年安全生產(chǎn)是首要任務(wù)，犧牲產(chǎn)量保安全成為一種必然的選擇，12月份國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)一定回落，因此國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)增長(zhǎng)壓力或?qū)⒂邢蕖?/p>