（1）經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險

公司所處的移動游戲行業(yè)屬于高成長和高風(fēng)險的行業(yè)。移動游戲市場競爭激烈，新游戲不斷推出，移動游戲產(chǎn)品自身具有一定的生命周期，游戲能否滿足玩家需求，提供良好的用戶體驗(yàn)，決定了一款游戲收入能否保持增長，并影響游戲公司的經(jīng)營業(yè)績和未來持續(xù)發(fā)展。2017年度、2018年度和2019年度，公司營業(yè)收入分別為38,742.20萬元、33,241.56萬元和34,828.31萬元，2018與2019年度營業(yè)收入均較2017年度有所下滑，主要系公司核心產(chǎn)品《賓果消消消》活躍用戶數(shù)量有所下降所致。如果公司不能持續(xù)保持核心產(chǎn)品的吸引力，或推出受玩家喜愛的新款游戲，并取得良好的市場經(jīng)營表現(xiàn)，則公司未來的經(jīng)營業(yè)績將存在業(yè)績下滑的風(fēng)險。

（2）稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險

公司于2014年10月被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，并于2017年10月通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，有效期三年；子公司檸檬網(wǎng)絡(luò)亦于2018年10月被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，有效期三年。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，公司在報告期內(nèi)減按15%優(yōu)惠稅率計繳企業(yè)所得稅，子公司檸檬網(wǎng)絡(luò)自2018年度起減按15%優(yōu)惠稅率計繳企業(yè)所得稅。根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅跨境應(yīng)稅行為增值稅免稅管理辦法（試行）》（國家稅務(wù)總局公告2016年第29號），公司從境外單位取得的收入在辦理免稅備案手續(xù)后免征增值稅。報告期內(nèi)，公司及子公司檸檬網(wǎng)絡(luò)均有境外收入由北京市西城區(qū)國家稅務(wù)局受理了《跨境應(yīng)稅行為免稅備案表》，并已通過備案。

若未來公司不具備高新技術(shù)企業(yè)的條件導(dǎo)致無法通過復(fù)審，或者未來國家稅收政策發(fā)生變化，使得公司無法繼續(xù)享受當(dāng)前的稅收優(yōu)惠政策，將在一定程度上影響公司盈利水平。

（五）法律風(fēng)險

（1）產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險

我國游戲產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展階段，隨著游戲內(nèi)容的推陳出新、產(chǎn)業(yè)環(huán)境的快速變化和技術(shù)的不斷更新，我國移動游戲行業(yè)的法律監(jiān)管體系逐漸完善。我國游戲行業(yè)受到多個部門共同監(jiān)管，包括工信部、文化部和中宣部等。監(jiān)管部門針對游戲內(nèi)容、業(yè)務(wù)資質(zhì)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和網(wǎng)絡(luò)安全等相關(guān)的法律、法規(guī)和監(jiān)管制度的調(diào)整將對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

2018年3月至2018年12月，因機(jī)構(gòu)改革，相關(guān)主管部門暫停了網(wǎng)絡(luò)游戲出版物號的發(fā)放工作，游戲企業(yè)新產(chǎn)品的發(fā)布因此受到了較大影響。雖然目前網(wǎng)絡(luò)游戲出版物號已重新開始發(fā)放，若公司在業(yè)務(wù)開展等方面不能與監(jiān)管導(dǎo)向一致，不能順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，未能持續(xù)取得相關(guān)的批準(zhǔn)和許可，將嚴(yán)重影響公司業(yè)務(wù)的開展和正常運(yùn)營，對公司未來經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（2）政策監(jiān)管的風(fēng)險

近年來，相關(guān)主管機(jī)構(gòu)針對網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)的監(jiān)管和立法不斷加強(qiáng)，對游戲企業(yè)運(yùn)營資質(zhì)、游戲內(nèi)容及設(shè)置等的要求也日趨嚴(yán)格，未來網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)相關(guān)資質(zhì)及許可門檻可能進(jìn)一步提高。若屆時發(fā)行人無法按照主管機(jī)構(gòu)的要求取得新的業(yè)務(wù)資質(zhì)，則可能面臨行政處罰風(fēng)險。如發(fā)行人在開展業(yè)務(wù)的過程中，對監(jiān)管法規(guī)的理解與主管機(jī)構(gòu)存在偏差，也可能導(dǎo)致游戲產(chǎn)品的內(nèi)容設(shè)置等不符合監(jiān)管法規(guī)要求，從而面臨被責(zé)令整改或處罰的風(fēng)險。

（六）內(nèi)控風(fēng)險

（1）業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險

報告期內(nèi)各期末，公司總資產(chǎn)規(guī)模分別為32,240.42萬元、38,767.91萬元和50,191.38萬元，各期末員工人數(shù)分別為107人、141人和175人。隨著公司未來業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，游戲產(chǎn)品種類的增加，公司的資產(chǎn)規(guī)模和人員數(shù)量將進(jìn)一步擴(kuò)大，組織機(jī)構(gòu)也將更為復(fù)雜，公司需要對戰(zhàn)略規(guī)劃、資源整合、業(yè)務(wù)開拓、產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)營維護(hù)、財務(wù)管理和內(nèi)部控制等多方面進(jìn)行調(diào)整和完善，不斷提升公司各部門的協(xié)同性與緊密性。若公司的管理團(tuán)隊不具備相應(yīng)管理和協(xié)調(diào)能力，無法及時調(diào)整管理方式，優(yōu)化經(jīng)營模式，則會削弱公司的整體競爭力，影響公司未來盈利能力，阻礙公司的發(fā)展與擴(kuò)張。

（2）實(shí)際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險

本次發(fā)行前，齊偉先生通過直接持股及對檸檬君、檸檬普惠的控制，合計控制發(fā)行人股份2,471.04萬股，占發(fā)行人股本總額的48.4518%，為公司的控股股東和實(shí)際控制人，具有直接影響公司重大經(jīng)營決策的能力。且齊偉先生為公司的董事長兼總經(jīng)理，直接參與公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營。如果齊偉先生利用其實(shí)際控制人地位和對公司的影響力，通過行使表決權(quán)對公司的經(jīng)營管理、對外投資等重大事項實(shí)施不當(dāng)控制，公司和其他股東的利益可能受到損害。