（四）商業(yè)失敗或制作延後風險

公司的影視制作業(yè)務(wù)取決於每年發(fā)行的少數(shù)新片能否成功。彼等任何一個商業(yè)失敗或制作延後可能對公司造成重大不利影響，且此模式令公司來自影視制作業(yè)務(wù)的收益呈現(xiàn)明顯的波動。例如，於往績記錄期間，公司影視制作業(yè)務(wù)總收入的98.9%來自四部電視劇，即《神鵰俠侶》、《封神》、《鳳囚凰》及《倚天屠龍記》。公司於2016年開始制作《封神》，而由於對若干主演的禁令而導(dǎo)致相關(guān)內(nèi)容被刪除，制作時間延長至2018年。

（五）競爭失敗風險

影視制作行業(yè)高度分散且競爭激烈。公司面臨來自其他影視制作人的激烈競爭。由於中國影視的巨大產(chǎn)量及有限的可用播放頻道及放映，公司與其他影視制作公司就公司電視劇的播放和電影放映進行競爭。尤其是，倘公司的電視劇或電影的發(fā)行時間表與公司競爭對手的類似電視劇或電影的發(fā)行重疊，由於這通常需要更多的時間來與公司的客戶談判及說服客戶播放公司而不是公司的競爭對手的電視劇或電影，故公司電視劇或電影的發(fā)行可能會被推遲。

倘公司試圖出售電視劇及電影的電視臺及在線視頻平臺最終選擇購買公司競爭對手發(fā)行的電視劇或電影，公司的銷售量可能受到不利影響。此外，影視制作行業(yè)本身正在快速發(fā)展。越來越多的電視臺及在線視頻平臺已經(jīng)開始自制電視劇及電影以確保其獨家播放權(quán)，及若干網(wǎng)絡(luò)劇專門為在線播放制作。在快速變化的電視劇及電影制作行業(yè)的新變動會加劇本已激烈的競爭。因此，公司不能向閣下保證，公司將能夠在未來維持或增加公司的市場份額。

公司亦面臨著來自進口電視劇及電影的競爭。倘放松或取消目前對外國電視劇及電影數(shù)量及播放時間的限制，競爭可能變得更加激烈。

競爭并不會隨著對觀眾偏好的爭奪而停止。其早在影視制作公司構(gòu)思故事想法時已開始。從歷史上看，公司的大部分電視劇改編自熱門小說，包括《射雕英雄傳》、《神鵰俠侶》及《四世同堂》，公司仍然認為其是公司故事構(gòu)思及劇本庫的重要來源。然而，改編擁有廣泛讀者基礎(chǔ)的小說或戲劇越來越被其他影視制片人所認可，作為一個高效的方式來開發(fā)成功的電視劇或電影。由於通俗小說及戲劇的改編權(quán)價格近年來一直飆升，概無保證公司將能像以往一樣以合理的價格獲得高質(zhì)量故事的改編權(quán)。

（六）服務(wù)提供商高度集中的風險

於往績記錄期間各年，公司僅制作少量電視劇，且就各部電視劇而言，聘用主演、導(dǎo)演及總制片人通常占制作成本的絕大部分（公司認為此乃制作優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的行業(yè)標準）。因此，截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，來自影視制作業(yè)務(wù)的五大服務(wù)提供商的采購金額分別為230.9百萬元、196.0百萬元及35.1百萬元，分別占同年影視制作業(yè)務(wù)采購總額的91.3%、89.8%及70.5%。

公司僅趨向於聘用業(yè)內(nèi)最高水準的編劇、總制片人、導(dǎo)演及演員。因此，公司無法向閣下保證，該等人才可隨時或按公司認為合理的價格獲取。倘公司無法就制作覓得理想的編劇、總制片人、導(dǎo)演及演員，制作的質(zhì)量可能受到不利影響，從而將影響日後客戶與公司合作的意愿或在最壞情況下拒絕接受公司的制作，這將對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。