（六）法律風險

（1）收到河源穩(wěn)健投資建設項目剩余補償款時間不確定的風險因贛深高鐵河源高鐵站站前廣場及周邊高鐵新城規(guī)劃，2016年5月發(fā)行人與河源市紫金縣人民政府簽訂的《投資建設醫(yī)療組合包和全棉生活用品生產項目協(xié)議書》無法繼續(xù)履行。2019年11月，贛江新區(qū)國際仲裁院作出《裁決書》，裁決確認解除《投資建設醫(yī)療組合包和全棉生活用品生產項目協(xié)議書》，紫金縣人民政府向發(fā)行人補償經濟損失5.5億元，紫金縣人民政府應于2019年12月31日前支付50%，2020年2月29日前支付50%。

根據發(fā)行人與紫金縣人民政府、河源江東新區(qū)管理委員會簽署的《協(xié)議書》，上述補償款在項目用地紅線范圍內的地塊出讓金中列支。因土地出讓需履行招拍掛程序，補償款收款進度受到招拍掛時間影響，加之新冠肺炎疫情延緩了土地招拍掛進程，截至本上市保薦書出具日，紫金縣人民政府已完成土地招拍掛程序，發(fā)行人已經收到補償款合計1.5億元，發(fā)行人正在積極與紫金縣人民政府溝通剩余款項的支付安排，剩余款項支付時間存在不確定性的風險。

（2）未足額繳納社會保險和住房公積金的風險報告期內，公司存在未為全體員工足額繳納社會保險及住房公積金的情況。報告期內公司雖未因社保及住房公積金欠繳或未足額繳納問題受到相關主管部門的行政處罰，但仍存在未來被要求補繳社保及住房公積金、進而影響公司利潤水平，以及被主管機關追責的風險。

（3）租賃權屬存在瑕疵的房產風險公司租賃的直營連鎖門店房產中，部分租賃房產的權利人未能向公司提供該等租賃房產的產權證書及建設工程規(guī)劃許可證；部分租賃房產的權利人與出租方并不一致，且出租方未能提供第三方關于同意轉租的授權文件等情況。該等房產的租賃合同存在被認定無效的風險，進而存在影響公司健康生活消費品直營連鎖門店渠道的銷售風險。

（4）環(huán)境保護風險公司的生產運營受到環(huán)境保護部門的日常監(jiān)管。雖然公司建立了環(huán)保相關制度，但是如果公司的日常運營出現(xiàn)環(huán)保問題，可能會受到環(huán)保主管部門的處罰，并被要求整改，進而對公司的正常生產經營產生不利影響。

（5）品牌被侵權的風險公司在發(fā)展過程中，積累了較好的市場口碑和行業(yè)聲譽。雖然公司歷來重視品牌形象的維護和知識產權的保護，但仍存在公司商標、產品被他人仿制、冒用，從而對公司的業(yè)務經營和品牌聲譽造成負面影響的風險。

（七）發(fā)行失敗風險

按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》等相關法律法規(guī)的規(guī)定，如果發(fā)行人出現(xiàn)有效報價投資者或網下申購的投資者數(shù)量不足等情形，應當中止發(fā)行，若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時限或者中止發(fā)行注冊程序超過3個月仍未恢復，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，或將會出現(xiàn)發(fā)行失敗的風險。

（八）其他風險

（1）募集資金項目風險公司本次發(fā)行募集資金主要計劃用于高端敷料生產線建設項目、營銷網絡建設項目、研發(fā)中心建設項目及數(shù)字化管理系統(tǒng)項目，該等項目的開發(fā)進度和經營情況將對公司未來幾年的發(fā)展和盈利水平產生較大影響。公司結合對未來市場的預測，已對本次募集資金投資項目進行了審慎、充分的可行性研究、論證，憑借公司成熟的經營經驗和多年來積累的市場基礎，預期本次募集資金投資項目將具有良好的投資收益水平。但如果行業(yè)市場形勢等外部因素發(fā)生變化，不排除部分項目存在無法如期實施或實際投資收益水平低于預期的風險。

（2）股東即期回報被攤薄的風險2017年、2018年和2019年，公司的加權平均凈資產收益率（扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤口徑）分別為23.12%、17.76%和16.54%。本次發(fā)行后，公司凈資產規(guī)模將大幅增長，總股本也將相應增加，但由于募集資金投資項目存在一定的建設期及達產期，難以在短期內產生可觀的經濟效益，公司凈利潤增長幅度可能會低于凈資產和總股本的增長幅度。因此每股收益、凈資產收益率等財務指標將可能出現(xiàn)一定幅度的下降，公司存在股東即期回報被攤薄的風險。

（3）不可抗力事件的風險諸如地震、臺風、戰(zhàn)爭、疫病等不可抗力事件的發(fā)生，可能給公司的生產經營和盈利能力帶來不利影響。