本次上市存在的風險

（一）技術(shù)風險

1、新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)風險

公司通過長期技術(shù)積累和發(fā)展，培養(yǎng)了一支高水平、強有力的技術(shù)研發(fā)團隊，形成了較強的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)水平位于行業(yè)前列。隨著銅箔行業(yè)競爭加劇及下游行業(yè)的不斷發(fā)展，對銅箔的質(zhì)量及工藝提出了更高的要求，公司需要不斷進行技術(shù)創(chuàng)新、改進工藝，才能持續(xù)滿足市場競爭發(fā)展的要求。如果在研發(fā)競爭中，公司的技術(shù)研發(fā)效果未達預(yù)期，或者在技術(shù)研發(fā)換代時出現(xiàn)延誤，將導(dǎo)致公司面臨技術(shù)創(chuàng)新帶來的風險。

2、核心技術(shù)人員流失風險

公司經(jīng)過長期發(fā)展，在生產(chǎn)工藝、核心技術(shù)方面積累了很強的競爭優(yōu)勢。核心技術(shù)人員的穩(wěn)定性在一定程度上影響公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和發(fā)展的持續(xù)性。公司擁有穩(wěn)定的研發(fā)團隊，核心技術(shù)人員經(jīng)驗豐富，擁有很強的專業(yè)能力，為公司產(chǎn)品在市場上的地位提供了強有力的保障。公司十分重視對技術(shù)人才的培養(yǎng)，并制定了相應(yīng)機制，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，保證了各項研發(fā)工作的有效組織和成功實施。如果未來核心技術(shù)人員流失，公司的產(chǎn)品研發(fā)和制造將受到不利影響，使公司處于市場競爭的不利地位。

（二）經(jīng)營風險

1、客戶相對集中風險

報告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售金額占當期公司營業(yè)收入的比例分別為60.95%、62.77%和77.17%。由此可見，公司對前五大客戶的銷售占營業(yè)收入的比例呈逐年增加的趨勢，主要是由于客戶為鋰離子電池行業(yè)知名廠商，而鋰離子電池為新能源汽車的核心部件，受益于近年來新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，且下游行業(yè)集中度高，導(dǎo)致公司客戶相對集中。

公司下游企業(yè)對原材料供應(yīng)要求十分嚴格，鋰離子電池制造企業(yè)有各自的原材料認證體系，為避免出現(xiàn)質(zhì)量波動風險，鋰離子電池制造企業(yè)一般不會輕易更換供應(yīng)商。但如果主要客戶出于市場戰(zhàn)略、原材料供應(yīng)、產(chǎn)品技術(shù)等原因而終止與公司合作，或?qū)Ψ阶陨砩a(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大變化導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求量降低，而公司無法及時拓展新客戶，將會對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

2、業(yè)績季節(jié)性波動風險

公司客戶主要為知名鋰離子電池制造企業(yè)，客戶多執(zhí)行嚴格的預(yù)算管理制度和采購審批制度。由于國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)尚處于市場推廣階段，受項目立項、審批、資金預(yù)算管理、政府補貼發(fā)放、春節(jié)放假等因素影響，公司營業(yè)收入呈現(xiàn)一定的季節(jié)性特征。報告期各期第一季度銷售為相對淡季，三、四季度為相對旺季。因此公司業(yè)績存在一定季節(jié)性波動風險。

3、產(chǎn)品質(zhì)量和安全風險

公司一貫重視產(chǎn)品質(zhì)量和安全問題，采用了較高的質(zhì)量和安全標準，在采購、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)建立了嚴格的質(zhì)量管理及風險控制體系，未發(fā)生過重大產(chǎn)品質(zhì)量和安全問題。但是，產(chǎn)品質(zhì)量控制涉及環(huán)節(jié)多，管理難度大，產(chǎn)品的生產(chǎn)過程不能完全排除由于不可抗力因素、生產(chǎn)設(shè)備使用不當及其他人為原因等導(dǎo)致的產(chǎn)品質(zhì)量和安全問題，并由公司承擔相應(yīng)責任的風險。

4、原材料價格波動風險

本公司生產(chǎn)銅箔的主要原材料為銅線，銅線采購價格采用“銅價+加工費”的定價方式，銅價波動是公司主營業(yè)務(wù)成本波動的主要因素。報告期內(nèi)，銅線市場價格存在一定波動，以上海有色金屬1#銅為例，其價格波動情況如下所示：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

公司產(chǎn)品售價按照“銅價+加工費”的原則確定，并在實際生產(chǎn)中采取以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)移和分散了銅價波動風險。但銅價波動仍會造成公司主營業(yè)務(wù)收入的波動，同時影響生產(chǎn)成本和產(chǎn)品毛利率。如果銅價短期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動，公司銷售定價中的“銅價”與采購“銅價”未能有效匹配，可能造成公司業(yè)績波動；其次，即使公司銷售產(chǎn)品訂單銅價與采購銅價在一定程度上相互抵消，對產(chǎn)品毛利影響較小，但銅價上漲會影響銷售收入進而存在毛利率下降的風險；再次，銅箔行業(yè)屬資金密集型產(chǎn)業(yè)，流動資金的需求較大，若銅價持續(xù)上漲可能導(dǎo)致公司日常流動資金的需求隨之上升，帶來現(xiàn)金流的壓力風險。